Tác dụng, ưu và nhược điểm của việc phát hành cổ phiếu

1. Quy định của pháp luật về cổ phiếu:

Cổ phiếu có hai hình thức đó là chứng chỉ và bút toán ghi sổ. Khi pháp luật về doanh nghiệp mới ra đời ở Việt Nam, hình thức chứng chỉ trở nên phổ biến, Đối với cổ phiếu hiện nay hình thức bút toán ghi sổ lại thông dụng hơn. Hiện nay đối với công ty đại chúng khi lưu ký cổ phiếu tại Trung tâm lưu ký chứng khoán phải dùng hình thức bút toán ghi sổ Tại  Điều 121. Cổ phiếu Luật Doanh nghiệp 2020 quy định:

1. Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó. Cổ phiếu phải bao gồm các nội dung chủ yếu sau đây:

a) Tên, mã số doanh nghiệp, địa chỉ trụ sở chính của công ty;

b) Số lượng cổ phần và loại cổ phần;

c) Mệnh giá mỗi cổ phần và tổng mệnh giá số cổ phần ghi trên cổ phiếu;

d) Họ, tên, địa chỉ liên lạc, quốc tịch, số giấy tờ pháp lý của cá nhân đối với cổ đông là cá nhân; tên, mã số doanh nghiệp hoặc số giấy tờ pháp lý của tổ chức, địa chỉ trụ sở chính đối với cổ đông là tổ chức;

đ) Chữ ký của người đại diện theo pháp luật của công ty;

e) Số đăng ký tại sổ đăng ký cổ đông của công ty và ngày phát hành cổ phiếu;

g) Nội dung khác theo quy định tại các điều 116, 117 và 118 của Luật này đối với cổ phiếu của cổ phần ưu đãi.

2. Trường hợp có sai sót trong nội dung và hình thức cổ phiếu do công ty phát hành thì quyền và lợi ích của người sở hữu cổ phiếu đó không bị ảnh hưởng. Người đại diện theo pháp luật của công ty chịu trách nhiệm về thiệt hại do những sai sót đó gây ra.

3. Trường hợp cổ phiếu bị mất, bị hư hỏng hoặc bị hủy hoại dưới hình thức khác thì cổ đông được công ty cấp lại cổ phiếu theo đề nghị của cổ đông đó. Đề nghị của cổ đông phải bao gồm các nội dung sau đây:

a) Thông tin về cổ phiếu đã bị mất, bị hư hỏng hoặc bị hủy hoại dưới hình thức khác;

b) Cam kết chịu trách nhiệm về những tranh chấp phát sinh từ việc cấp lại cổ phiếu mới.

Như vậy, cổ phiếu không nhất thiết phải thể hiện tên chủ sở hữu cổ phần và Việc này tạo điều kiện cho việc chuyển nhượng cổ phiếu được thuận tiện hơn. Theo đó thì phần lớn cổ phiếu hiện nay đều có ghi tên chủ sở hữu cổ phần và  Đặc biệt hơn đối với công ty đại chúng khi lưu ký cổ phiếu tại Trung tâm lưu ký chứng khoán phải dùng hình thức cổ phiếu có ghi tên chủ sở hữu cổ phần theo quy định của pháp luật. Ngoài ra do tính chất cổ phiếu thể hiện quyền sở hữu cổ phần nên việc phân loại cổ phiếu có thể dựa trên việc phân loại cổ phần. Như vậy cổ phiếu có thể phân loại thành cổ phiếu của cổ phần phổ thông và cổ phiếu của cổ phần ưu đãi theo quy định của Luật Doanh Nghiệp 2020

Theo các quy định như trên thì cổ phiếu được xem là một loại chứng khoán mang tính chất vốn và chỉ công ty cổ phần mới có thể phát hành. Theo đó không giống với cổ phiếu, thì cổ phần không phải là một loại chứng khoán. Cổ phiếu là loại tài sản mà quyền và lợi ích của người sở hữu được thể hiện thông qua cổ phiếu và có nghĩa vụ chung đối với các cổ phiếu đó

2. Tác dụng của việc phát hành cổ phiếu:

Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó. Cổ phiếu có thể ghi tên hoặc không ghi tên”. Khi một công ty cổ phần tự huy động vốn thì số vốn cần huy động đó được chia thành nhiều phần nhỏ bằng nhau gọi là cổ phần. Người mua cổ phần gọi là cổ đông. Cổ đông được cấp một giấy chứng nhận sở hữu cổ phần gọi là cổ phiếu. Chỉ có công ty cổ phần mới phát hành cổ phiếu. Như vậy, cổ phiếu chính là một chứng thư chứng minh quyền sở hữu của một cổ đông đối với một công ty cổ phần và cổ đông là người có cổ phần thể hiện bằng cổ phiếu.

Tác dụng của việc phát hành cổ phiếu:

– Đối với công ty phát hành: Việc phát hành cổ phiếu sẽ giúp cho công ty có thể huy động vốn khi thành lập hoặc để mở rộng kinh doanh. Nguồn vốn huy động này không cấu thành một khoản nợ mà công ty phải có trách nhiệm hoàn trả cũng như áp lực về khả năng cân đối thanh khoản của công ty sẽ giảm rất nhiều, trong khi sử dụng các phương thức khác như phát hành trái phiếu công ty, vay nợ từ các tổ chức tín dụng …thì hoàn toàn ngược lại.

– Đối với nhà đầu tư cổ phiếu: Giấy chứng nhận sở hữu cổ phần được phát hành dưới dạng chứng thư có giá và được xác định thông qua việc chuyển dịch, mua bán chúng trên thị trường chứng khoán giữa các chủ thể đầu tư và được pháp luật bảo vệ. Mặt khác, người mua cổ phiếu nghĩ rằng đồng vốn họ đầu tư được các nhà quản lý công ty sử dụng có hiệu quả, tạo ra nhiều lợi nhuận hoặc đánh giá hoạt động cũng như tiềm năng phát triển, sinh lợi của công ty dự định đầu tư là cao, và đương nhiên họ sẽ được hưởng một phần từ những thành quả đó thông qua việc thanh toán cổ tức cho các cổ đông, đồng thời giá trị cổ phần sở hữu cũng sẽ gia tăng trên cơ sở thực tại và triển vọng phát triển của công ty mình đã chọn. Thông thường, khả năng sinh lợi, thu hồi vốn đầu tư cổ phiếu tỷ lệ thuận với giá cả giao dịch cổ phiếu trên thị trường

3. Ưu và nhược điểm của phát hành cổ phiếu:

Hình thức huy động vốn thông qua cổ phiếu được thực hiện phổ biến trên loại hình công ty cổ phần theo quy định của luật doanh nghiệp, Phát hành cổ phiếu là công cụ hữu ích cho việc tạo nguồn vốn lớn cho hoạt động của doanh nghiệp. Tuy nhiên Phát hành cổ phiếu vẫn còn nhiều điểm hạn chế gây khó khan trong khi thực hiện. Sau đây, chúng tôi xin nêu ra những mặt ưu và nhược điểm của Phát hành cổ phiếu

– Về ưu điểm của phát hành cổ phiếu như sau:

+ Phát hành cổ phiếu hiện nay được xem là hình thức huy động vốn nhanh và công cụ huy động vốn mạnh mẽ cho các công ty cổ phần. Giúp công ty tập trung được nguồn tài chính mạnh mẽ hơn so với các mô hình công ty khác

+ Phát hành cổ phiếu thường giúp cho doanh nghiệp tăng thêm số vốn tự có của mình, đồng thời không bị ràng buộc bởi nghĩa vụ phải trả lợi tức cố định. Vậy nên, khi công ty cổ phần đó có doanh thu chưa cao thì cũng giảm bớt được nguy cơ phá sản trong trường hợp bị mất khả năng chi trả nợ.

+ Khi tình trạng lạm phát xảy ra thì các loại cổ phiếu thường sẽ có sức hấp dẫn, hiệu quả đầu tư tối ưu hơn so với các loại cổ phiếu ưu đãi hay trái phiếu khác.

+ Khác với hình thức huy động vốn khác là trái phiếu, cổ phiếu thường là một loại chứng khoán có vốn không kỳ hạn, vì thế công ty không phải lo đến vấn đề khi đến kỳ đáo hạn phải trả nợ.

– Về nhược điểm của phát hành cổ phiếu quy định như sau:

+ Khi phát hành cổ phiếu, nếu lượng cổ phiếu được mua lớn bởi một cổ đông, nhóm cổ đông nhất định sẽ làm ảnh hưởng đến cơ cấu nội bộ của công ty; tạo tầm ảnh hưởng đến quyền lực của các cổ đông trước đó. Việc này cũng đồng nghĩa với việc thu nhập từ cổ phần của các cổ đông cũ bị giảm đi khi phải chia bớt theo các cổ phần của các cổ đông mới.

+ Chi phí cho việc phát hành cổ phiếu thường cũng cao hơn so với chi phí để phát hành các loại trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi.

+ Cổ phiếu thường là loại chứng khoán có mức độ rủi ro cao hơn một số loại chứng khoán khác.

+ Cổ phiếu có thể còn được mua bởi các công ty đối thủ với tham vọng chi phối hoạt động công ty.

Căn cứ vào các phân tích trên, có thể thấy việc phát hành cổ phiếu đem lại nhiều ích lợi cho doanh nghiệp nhờ vào đặc trưng của nó. bên cạnh đó vẫn còn những hạn chế gây ra trong hoạt động của doanh nghiệp khi tiếp hành chào bán cổ phiếu nhất định. Việc tiến hành phát hành cở phiếu phải lưu ý về các vấn đề để thực hiện đúng theo các quy định của pháp luật.

Trên đây là nội dung chúng tôi cung cấp về vấn đề Tác dụng, ưu và nhược điểm của việc phát hành cổ phiếu và các vấn đề liên quan tới Tác dụng, ưu và nhược điểm của việc phát hành cổ phiếu dựa trên quy định của pháp luật hiện hành, qua đó có thể hiểu rõ được tính chất của Tác dụng, ưu và nhược điểm của việc phát hành cổ phiếu để có những thông tin và quyết định chính xác nhất.