Rủi ro có hệ thống đề cập đến rủi ro vốn có đối với toàn bộ thị trường hoặc phân khúc thị trường. Ngược lại với rủi ro hệ thống là rủi ro phi hệ thống ảnh hưởng đến một nhóm chứng khoán rất cụ thể hoặc một chứng khoán riêng lẻ. Phân loại rủi ro?
Mục lục bài viết
1. Rủi ro hệ thống và rủi ro không có hệ thống là gì?
– Khái niệm Rủi ro hệ thống được hiểu như sau:
Rủi ro có hệ thống đề cập đến rủi ro vốn có đối với toàn bộ thị trường hoặc phân khúc thị trường. Rủi ro hệ thống, còn được gọi là “rủi ro không thể đảo ngược”, “sự biến động” hoặc “rủi ro thị trường”, ảnh hưởng đến thị trường tổng thể, không chỉ một cổ phiếu hoặc ngành cụ thể.
– Khái niệm rủi ro không có hệ thống: Ngược lại với rủi ro hệ thống là rủi ro phi hệ thống ảnh hưởng đến một nhóm chứng khoán rất cụ thể hoặc một chứng khoán riêng lẻ.
+ Đoạn thị trường là một nhóm người có chung một hoặc nhiều đặc điểm giống nhau. Các công ty và nhóm tiếp thị sử dụng các tiêu chí khác nhau để phát triển thị trường mục tiêu cho các sản phẩm và dịch vụ của họ. Các tiêu chí cho một phân khúc thị trường bao gồm sự đồng nhất giữa các nhu cầu chính của phân khúc, tính duy nhất và phản ứng chung đối với các chiến thuật tiếp thị. Phản ứng từ các phân khúc thị trường đối với các kế hoạch hoặc chiến lược tiếp thị thường rất dễ dự đoán. Các đặc điểm chung của phân khúc thị trường bao gồm sở thích, lối sống, độ tuổi và giới tính.
– Rủi ro có hệ thống vốn có đối với thị trường nói chung, phản ánh tác động của các yếu tố kinh tế, địa chính trị và tài chính. Loại rủi ro này được phân biệt với rủi ro phi hệ thống, có tác động đến một ngành hoặc an ninh cụ thể. Rủi ro có hệ thống phần lớn là không thể đoán trước và thường được xem là khó tránh khỏi. Các nhà đầu tư có thể giảm thiểu phần nào tác động của rủi ro hệ thống bằng cách xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng.
2. Đặc điểm của Rủi ro hệ thống:
Rủi ro có hệ thống vừa không thể đoán trước vừa không thể tránh được hoàn toàn. Nó không thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa, chỉ thông qua bảo hiểm rủi ro hoặc bằng cách sử dụng chiến lược phân bổ tài sản chính xác.
+ Phân bổ tài sản là một chiến lược đầu tư nhằm cân bằng rủi ro và phần thưởng bằng cách phân bổ tài sản của danh mục đầu tư theo mục tiêu, khả năng chấp nhận rủi ro và thời hạn đầu tư của một cá nhân. Ba loại tài sản chính – cổ phiếu, thu nhập cố định và tiền và các khoản tương đương – có mức độ rủi ro và lợi tức khác nhau, vì vậy mỗi loại sẽ hoạt động khác nhau theo thời gian.
– Rủi ro hệ thống làm cơ sở cho các rủi ro đầu tư khác, chẳng hạn như rủi ro ngành. Ví dụ: nếu một nhà đầu tư quá chú trọng vào cổ phiếu an ninh mạng, thì có thể đa dạng hóa bằng cách đầu tư vào một loạt cổ phiếu trong các lĩnh vực khác, chẳng hạn như chăm sóc sức khỏe và cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, rủi ro có hệ thống bao gồm những thay đổi về lãi suất, lạm phát, suy thoái và chiến tranh, trong số những thay đổi lớn khác. Sự thay đổi trong các lĩnh vực này có thể ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường và không thể giảm thiểu bằng cách thay đổi vị trí trong danh mục cổ phiếu đại chúng.
– Để giúp quản lý rủi ro hệ thống, nhà đầu tư nên đảm bảo rằng danh mục đầu tư của họ bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau, chẳng hạn như thu nhập cố định, tiền mặt và bất động sản, mỗi loại sẽ phản ứng khác nhau trong trường hợp có sự thay đổi hệ thống lớn. Ví dụ, việc tăng lãi suất sẽ làm cho một số trái phiếu phát hành mới có giá trị hơn, đồng thời khiến một số cổ phiếu công ty giảm giá do các nhà đầu tư cho rằng các nhóm điều hành đang cắt giảm chi tiêu. Trong trường hợp lãi suất tăng, việc đảm bảo rằng một danh mục đầu tư kết hợp các chứng khoán tạo thu nhập dồi dào sẽ giảm thiểu sự mất giá trị của một số cổ phiếu.
3. Phân loại rủi ro hệ thống:
Có hai loại rủi ro là :Rủi ro có hệ thống so với Rủi ro không có hệ thống:
Ngược lại với rủi ro hệ thống là rủi ro phi hệ thống ảnh hưởng đến một nhóm chứng khoán rất cụ thể hoặc một chứng khoán riêng lẻ. Rủi ro phi hệ thống có thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa. Trong khi rủi ro hệ thống có thể được coi là xác suất tổn thất liên quan đến toàn bộ thị trường hoặc một phân khúc của nó, rủi ro phi hệ thống đề cập đến xác suất tổn thất trong một ngành hoặc chứng khoán cụ thể.
+ Rủi ro phi hệ thống, hay rủi ro cụ thể của công ty, là rủi ro liên quan đến một khoản đầu tư cụ thể. Rủi ro phi hệ thống có thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa, và do đó còn được gọi là rủi ro đa dạng hóa. Một khi đã đa dạng hóa, các nhà đầu tư vẫn phải chịu rủi ro hệ thống trên toàn thị trường. Rủi ro toàn phần là rủi ro phi hệ thống cộng với rủi ro có hệ thống. Rủi ro hệ thống được quy cho các yếu tố thị trường rộng và là rủi ro danh mục đầu tư không dựa trên các khoản đầu tư riêng lẻ.
+ Đa dạng hóa là chiến lược kết hợp nhiều loại đầu tư trong một danh mục đầu tư. Việc nắm giữ danh mục đầu tư có thể được đa dạng hóa trên các loại tài sản và trong các loại tài sản, và cả về mặt địa lý – bằng cách đầu tư vào cả thị trường trong nước và nước ngoài. Đa dạng hóa hạn chế rủi ro danh mục đầu tư nhưng cũng có thể giảm thiểu hiệu suất, ít nhất là trong ngắn hạn.
– Nếu bạn muốn biết một chứng khoán, quỹ hoặc danh mục đầu tư cụ thể có bao nhiêu rủi ro hệ thống, bạn có thể xem xét hệ số beta của nó, đo lường mức độ biến động của khoản đầu tư đó so với thị trường tổng thể. Hệ số beta lớn hơn một có nghĩa là khoản đầu tư có rủi ro hệ thống hơn thị trường, trong khi nhỏ hơn một có nghĩa là rủi ro hệ thống ít hơn thị trường. Hệ số beta bằng một có nghĩa là khoản đầu tư chịu rủi ro hệ thống giống như thị trường.
4. Ví dụ về rủi ro có hệ thống và cuộc Đại suy thoái:
Đại suy thoái cũng cung cấp một ví dụ về rủi ro có hệ thống. Bất kỳ ai đã đầu tư vào thị trường năm 2008 đều thấy giá trị của các khoản đầu tư của họ thay đổi mạnh mẽ từ sự kiện kinh tế này. Đại suy thoái ảnh hưởng đến các loại tài sản theo những cách khác nhau, vì chứng khoán rủi ro hơn (ví dụ: những chứng khoán có đòn bẩy tài chính cao hơn) bị bán tháo với số lượng lớn, trong khi các tài sản đơn giản hơn, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, trở nên có giá trị hơn.
– Rủi ro phi hệ thống có thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa. Trong khi rủi ro hệ thống có thể được coi là xác suất tổn thất liên quan đến toàn bộ thị trường hoặc một phân khúc của nó, rủi ro phi hệ thống đề cập đến xác suất tổn thất trong một ngành hoặc chứng khoán cụ thể.
– Cách mà Nhà đầu tư có thể quản lý rủi ro có hệ thống như sau:
Mặc dù rủi ro có hệ thống là không thể đoán trước và không thể tránh khỏi hoàn toàn, nhưng các nhà đầu tư có thể quản lý nó bằng cách đảm bảo rằng danh mục đầu tư của họ bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau, chẳng hạn như thu nhập cố định, tiền mặt và bất động sản, mỗi loại sẽ phản ứng khác nhau với một sự kiện ảnh hưởng thị trường tổng thể. Ví dụ, lãi suất tăng sẽ làm cho một số trái phiếu phát hành mới có giá trị hơn, đồng thời khiến một số cổ phiếu công ty giảm giá trị. Vì vậy, đảm bảo rằng một danh mục đầu tư kết hợp các chứng khoán tạo ra thu nhập dồi dào sẽ giảm thiểu sự mất giá trị của một số cổ phiếu.
– Mối quan hệ giữa Beta và Rủi ro có hệ thống như sau:
Nhà đầu tư có thể xác định rủi ro có hệ thống của một chứng khoán, quỹ hoặc danh mục đầu tư cụ thể bằng cách xem xét phiên bản beta của nó. Beta đo lường mức độ biến động của khoản đầu tư đó so với thị trường tổng thể. Hệ số beta lớn hơn 1 có nghĩa là khoản đầu tư có rủi ro hệ thống hơn thị trường, trong khi nhỏ hơn 1 có nghĩa là rủi ro hệ thống ít hơn thị trường. Hệ số beta bằng một có nghĩa là khoản đầu tư chịu rủi ro hệ thống giống như thị trường.
