Skip to content
 1900.6568

Trụ sở chính: Số 89, phố Tô Vĩnh Diện, phường Khương Đình, thành phố Hà Nội

  • DMCA.com Protection Status
Home

  • Trang chủ
  • Về Luật Dương Gia
  • Lãnh đạo công ty
  • Đội ngũ Luật sư
  • Chi nhánh 3 miền
    • Trụ sở chính tại Hà Nội
    • Chi nhánh tại Đà Nẵng
    • Chi nhánh tại TPHCM
  • Pháp luật
  • Văn bản
  • Giáo dục
  • Bạn cần biết
  • Liên hệ Luật sư
    • Luật sư gọi lại tư vấn
    • Chat Zalo
    • Chat Facebook

Home

Đóng thanh tìm kiếm

  • Trang chủ
  • Đặt câu hỏi
  • Đặt lịch hẹn
  • Gửi báo giá
  • 1900.6568
Trang chủ Pháp luật

Trái phiếu chiết khấu là gì? Nội dung về trái phiếu chiết khấu?

  • 23/07/202423/07/2024
  • bởi Luật sư Nguyễn Văn Dương
  • Luật sư Nguyễn Văn Dương
    23/07/2024
    Theo dõi chúng tôi trên Google News

    Trái phiếu chiết khấu là thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực tài chính, nghiên cứu về trái phiếu chiết khấu là cách để người sở hữu hạn chế những rủi ro trong đầu tư. Sự ra đời của trái phiếu chiết khấu cũng là xu hướng phát triển thông thường ở nhiều quốc gia trên thế giới. Trái phiếu chiết khấu là gì?

      Mục lục bài viết

      • 1 1. Trái phiếu chiết khấu là gì?
      • 2 2. Ví dụ về trái phiếu chiết khấu:
      • 3 3. Nội dung về Trái phiếu chiết khấu:
      • 4 4. Tại sao trái phiếu lại bán với giá chiết khấu?
      • 5 5. Ưu và nhược điểm của việc mua trái phiếu chiết khấu:

      1. Trái phiếu chiết khấu là gì?

      Trước hết, trái phiếu theo giải thích của Luật chứng khoán năm 2019, loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần nợ của tổ chức phát hành.

      Trái phiếu chiết khấu là trái phiếu được phát hành với giá thấp hơn mệnh giá của nó hoặc trái phiếu hiện đang được giao dịch với giá thấp hơn mệnh giá của nó trên thị trường thứ cấp. Trái phiếu chiết khấu tương tự như trái phiếu không phiếu giảm giá, cũng được bán với giá chiết khấu, nhưng điểm khác biệt là trái phiếu sau này không phải trả lãi.

      Trái phiếu chiết khấu có thể được phân biệt với trái phiếu cao cấp theo đó. Trái phiếu được giao dịch trên mệnh giá (giá gốc) trên thị trường thứ cấp là trái phiếu cao cấp. Trái phiếu sẽ giao dịch ở mức phí bảo hiểm khi nó đưa ra lãi suất phiếu giảm giá (lãi suất) cao hơn lãi suất phổ biến hiện hành đang được cung cấp cho trái phiếu mới. Điều này là do các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn cho lợi tức cao hơn của trái phiếu.

      2. Ví dụ về trái phiếu chiết khấu:

      Giả sử bạn đã mua một trái phiếu cách đây vài năm, nhưng bây giờ bạn muốn bán nó. Giá trị trái phiếu của bạn rất có thể sẽ khác, vì thị trường liên tục biến động. Giả sử rằng lãi suất đã tăng từ 5% khi bạn mua trái phiếu ban đầu, lên 10%. Một nhà đầu tư tiềm năng sẽ nhấn mạnh rằng bạn phải khớp với mức lãi suất 10% mới này trước khi mua trái phiếu theo mệnh giá. Ngoài ra, bạn có thể bán trái phiếu của mình với giá thấp hơn ban đầu, để khoản chênh lệch khớp với số tiền lãi dự kiến ​​và không phải lo lắng về việc thanh toán lãi suất. Số tiền lãi dự kiến ​​này sẽ khớp với số tiền của phiếu thưởng hàng năm của bạn, tổng cộng trong tất cả các năm thanh toán. Ví dụ: nếu phiếu giảm giá của bạn là 20 đô la và trái phiếu của bạn có năm năm cho đến khi đáo hạn, tổng tiền lãi sẽ là Rs. 100, và nhà đầu tư có thể trả số tiền đó ban đầu ít hơn nhiều cho trái phiếu, thay vì nhận phiếu thưởng. Dù bằng cách nào, trong tình huống này, bạn giữ một trái phiếu chiết khấu, vì lãi suất đã tăng và do đó, giá thấp hơn giá trị thị trường hiện tại.

      Hãy lấy một ví dụ khác để chỉ ra một chút những gì một doanh nghiệp cần phải làm khi bán trái phiếu chiết khấu. Trong tình huống này, người bán trái phiếu là một doanh nghiệp ban đầu đã mua trái phiếu với giá Rs. 10.000 nhưng hiện đang bán nó với giá Rs. 9.000 do lãi suất tăng. Trên bảng cân đối kế toán, doanh nghiệp cần ghi lại giá trị hiện tại của trái phiếu, Rs. 9,000, và số tiền chiết khấu, Rs. 10.000 – Rs. 9.000 = Rs. 1.000, để tính toán trường “Trái phiếu phải trả”, Rs. 10.000. Doanh nghiệp cũng sẽ cần phân bổ số tiền hoặc trả dần theo các khoản cố định trong một khung thời gian nhất định. Khấu hao hoạt động giống như Khấu hao, ở chỗ nó làm giảm số tiền chiết khấu theo thời gian, để khi trái phiếu đáo hạn, giá trị ghi sổ của trái phiếu khớp với mệnh giá hoặc mệnh giá của nó. Tại thời điểm này, doanh nghiệp trả hết mệnh giá

      3. Nội dung về Trái phiếu chiết khấu:

      Nhà đầu tư mua trái phiếu được công ty phát hành trái phiếu trả lãi. Lãi suất này, còn được gọi là kỳ phiếu, thường được trả nửa năm một lần. Tần suất mà những phiếu thưởng này phải được thanh toán không thay đổi; tuy nhiên, số tiền lãi không phụ thuộc vào các yếu tố thị trường. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm và ngược lại. Để minh họa hiện tượng này, giả sử, lãi suất tăng sau khi nhà đầu tư mua trái phiếu. Lãi suất cao hơn trong nền kinh tế làm giảm giá trị của trái phiếu vì trái phiếu đang trả lãi suất hoặc lãi suất phiếu giảm giá thấp hơn cho các trái chủ của nó. Khi giá trị của một trái phiếu giảm, nó có khả năng được bán với giá chiết khấu ngang bằng. Trái phiếu này được gọi là trái phiếu chiết khấu.

      Trái phiếu được coi là trái phiếu chiết khấu khi nó có lãi suất thấp hơn lãi suất thị trường hiện tại và do đó, được bán với giá thấp hơn. “Chiết khấu” trong trái phiếu chiết khấu không nhất thiết có nghĩa là nhà đầu tư nhận được lợi tức tốt hơn thị trường đang chào bán, chỉ là một mức giá thấp hơn mệnh giá. Ví dụ, nếu một trái phiếu công ty đang giao dịch ở mức Rs. 980, nó được coi là trái phiếu chiết khấu vì giá trị của nó thấp hơn Rs. Mệnh giá 1.000.

      Có một vài rủi ro cần được phân tích trước khi đầu tư vào trái phiếu chiết khấu. Đó là Rủi ro lãi suất; Rủi ro tín dụng; Rủi ro lạm phát; Rủi ro tái đầu tư;  Rủi ro thanh khoản. Khi các nhà đầu tư luôn có ý định muốn có lợi suất cao hơn, họ trả ít hơn cho trái phiếu, trái phiếu có phiếu giảm giá thấp hơn so với lãi suất phổ biến. Do đó, để bù cho lãi suất coupon thấp, họ sẽ mua trái phiếu với giá chiết khấu. Trái phiếu được bán với giá thấp hơn nhiều so với mệnh giá, thậm chí chiết khấu từ 20% trở lên, là trái phiếu chiết khấu sâu.

      4. Tại sao trái phiếu lại bán với giá chiết khấu?

      Có một số lý do tại sao trái phiếu bán với giá chiết khấu so với mệnh giá của nó. Thứ nhất, lãi suất thị trường hiện tại cao hơn lãi suất mà tổ chức phát hành trả, vì vậy các nhà đầu tư trả ít hơn cho trái phiếu để thu được lãi suất thực tế cao hơn cho khoản đầu tư của họ. Thứ hai, các nhà đầu tư cho rằng công ty phát hành có nguy cơ không mua lại trái phiếu mà họ đã phát hành, và do đó sẵn sàng bán trái phiếu của họ với giá giảm để tránh rủi ro vỡ nợ. Và thứ ba, khi cơ quan xếp hạng tín nhiệm giảm xếp hạng tín nhiệm của tổ chức phát hành, điều này có thể kích hoạt khối lượng bán ra cao của các nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp, làm giảm giá trái phiếu; đây là một vấn đề tương tự như nhận xét rủi ro mặc định trước đó.

      Trái phiếu có thể bán với giá chiết khấu sâu theo mệnh giá của nó nếu lãi suất người phát hành trả thấp hơn nhiều so với lãi suất thị trường. Mức chiết khấu đặc biệt sâu khi công ty phát hành bán trái phiếu không lãi suất, nơi các nhà đầu tư phải dựa vào quy mô của khoản chiết khấu để kiếm được bất kỳ mức lãi suất hiệu quả nào (vì công ty phát hành không phải trả lãi suất). Trong những trường hợp này, nhà đầu tư có cơ hội nhận được lợi nhuận vốn đáng kể khi trái phiếu cuối cùng được mua lại. Bất kỳ trái phiếu chiết khấu nào sẽ dần dần tăng giá khi đến ngày mua lại, vì công ty phát hành luôn hoàn trả theo mệnh giá của trái phiếu; nghĩa là không có trái phiếu nào được hoàn trả với giá chiết khấu so với mệnh giá của nó.

      5. Ưu và nhược điểm của việc mua trái phiếu chiết khấu:

      – Nếu bạn mua trái phiếu chiết khấu, cơ hội thấy trái phiếu tăng giá trị là khá cao, miễn là người cho vay không Mặc định. Nếu bạn giữ cho đến khi trái phiếu đáo hạn, bạn sẽ được thanh toán bằng mệnh giá của trái phiếu, mặc dù số tiền bạn trả ban đầu nhỏ hơn mệnh giá. Lãi suất đáo hạn khác nhau giữa trái phiếu ngắn hạn và dài hạn; trái phiếu ngắn hạn đáo hạn dưới một năm, trong khi trái phiếu dài hạn đáo hạn trên mười đến mười lăm năm, hoặc thậm chí lâu hơn.

      – Tuy nhiên, khả năng vỡ nợ có thể cao hơn, vì trái phiếu chiết khấu có thể chỉ ra rằng người cho vay đang ở một nơi kém lý tưởng trên thị trường hoặc có thể sẽ ở trong tương lai. Sự hiện diện của trái phiếu chiết khấu có thể cho thấy nhiều điều, chẳng hạn như dự đoán cổ tức giảm hoặc sự miễn cưỡng mua của một bộ phận nhà đầu tư.

      – Trái phiếu zero coupon là một ví dụ tuyệt vời về trái phiếu chiết khấu sâu. Tùy thuộc vào khoảng thời gian cho đến khi đáo hạn, trái phiếu zero-coupon có thể được phát hành với mức chiết khấu rất lớn theo mệnh giá, đôi khi là 20% hoặc hơn. Bởi vì trái phiếu sẽ luôn thanh toán toàn bộ mệnh giá của nó khi đáo hạn (giả sử không có sự kiện tín dụng nào xảy ra), trái phiếu không phiếu giảm giá sẽ tăng giá đều đặn khi đến ngày đáo hạn. Những trái phiếu này không trả lãi định kỳ và sẽ chỉ thanh toán một lần (mệnh giá) cho người nắm giữ khi đáo hạn.

      – Một trái phiếu gặp khó khăn (một trái phiếu có khả năng vỡ nợ cao) cũng có thể giao dịch để lấy chiết khấu lớn ngang giá, giúp tăng lợi tức của nó lên mức rất hấp dẫn một cách hiệu quả. Tuy nhiên, sự đồng thuận là những trái phiếu này sẽ không nhận được tiền lãi đầy đủ hoặc đúng hạn. Do đó, các nhà đầu tư mua vào các chứng khoán này rất mang tính đầu cơ, thậm chí có thể kiếm tiền từ tài sản hoặc vốn chủ sở hữu của công ty

      Duong Gia Facebook Duong Gia Tiktok Duong Gia Youtube Duong Gia Google

        Liên hệ với Luật sư để được hỗ trợ:

      •   Tư vấn pháp luật qua Email
         Tư vấn nhanh với Luật sư
      -
      CÙNG CHUYÊN MỤC
      • Nhiệm vụ, quyền hạn của Giám đốc Công an tỉnh, thành phố
      • Phân cấp quản lý ngân sách nhà nước là gì? Ý nghĩa phân cấp?
      • Lệ phí trước bạ nhà đất là gì? Lệ phí trước bạ nhà đất ai trả?
      • Mẫu giấy biên nhận tiền bằng tiếng Anh, song ngữ Anh – Việt
      • Quy trình giám định pháp y tâm thần? Phải giám định ở đâu?
      • Thủ tục cấp phép tổ chức đào tạo, bồi dưỡng ngoại ngữ tin học
      • Hệ thống pháp luật quốc tế là gì? Pháp luật quốc tế bao gồm?
      • Kinh nghiệm quản lý đất đai, bất động sản ở một số nước
      • Mục tiêu và nhiệm vụ của chính sách xây dựng pháp luật
      • Hệ thống pháp luật và hoạt động lập pháp của CHDCND Lào
      • Quân chủ chuyên chế là gì? Chính thể quân chủ chuyên chế?
      • So sánh án lệ Việt Nam và án lệ các nước Common law
      BÀI VIẾT MỚI NHẤT
      • Danh sách 102 xã, phường của An Giang (mới) sau sáp nhập
      • Danh sách 102 xã, phường của thủ đô Hà Nội sau sáp nhập
      • Danh sách 78 xã, phường của Quảng Trị (mới) sau sáp nhập
      • Danh sách 67 xã, 21 phường của Đồng Nai sau khi sáp nhập
      • Danh sách 102 xã, phường của Đắk Lắk (mới) sau sáp nhập
      • Danh sách 97 xã và 32 phường của Ninh Bình sau sáp nhập
      • 112 phường, 50 xã và 01 đặc khu của TPHCM sau sáp nhập
      • Danh sách 96 xã, phường của Tây Ninh (mới) sau sáp nhập
      • Danh sách 103 xã, phường của Cần Thơ (mới) sau sáp nhập
      • Danh sách các xã, phường của Hải Phòng sau khi sáp nhập
      • Danh sách 93 xã và 11 phường của Hưng Yên sau sáp nhập
      • 66 xã và 33 phường của Bắc Ninh (mới) sau khi sáp nhập
      LIÊN KẾT NỘI BỘ
      • Tư vấn pháp luật
      • Tư vấn luật tại TPHCM
      • Tư vấn luật tại Hà Nội
      • Tư vấn luật tại Đà Nẵng
      • Tư vấn pháp luật qua Email
      • Tư vấn pháp luật qua Zalo
      • Tư vấn luật qua Facebook
      • Tư vấn luật ly hôn
      • Tư vấn luật giao thông
      • Tư vấn luật hành chính
      • Tư vấn pháp luật hình sự
      • Tư vấn luật nghĩa vụ quân sự
      • Tư vấn pháp luật thuế
      • Tư vấn pháp luật đấu thầu
      • Tư vấn luật hôn nhân gia đình
      • Tư vấn pháp luật lao động
      • Tư vấn pháp luật dân sự
      • Tư vấn pháp luật đất đai
      • Tư vấn luật doanh nghiệp
      • Tư vấn pháp luật thừa kế
      • Tư vấn pháp luật xây dựng
      • Tư vấn luật bảo hiểm y tế
      • Tư vấn pháp luật đầu tư
      • Tư vấn luật bảo hiểm xã hội
      • Tư vấn luật sở hữu trí tuệ
      LIÊN KẾT NỘI BỘ
      • Tư vấn pháp luật
      • Tư vấn luật tại TPHCM
      • Tư vấn luật tại Hà Nội
      • Tư vấn luật tại Đà Nẵng
      • Tư vấn pháp luật qua Email
      • Tư vấn pháp luật qua Zalo
      • Tư vấn luật qua Facebook
      • Tư vấn luật ly hôn
      • Tư vấn luật giao thông
      • Tư vấn luật hành chính
      • Tư vấn pháp luật hình sự
      • Tư vấn luật nghĩa vụ quân sự
      • Tư vấn pháp luật thuế
      • Tư vấn pháp luật đấu thầu
      • Tư vấn luật hôn nhân gia đình
      • Tư vấn pháp luật lao động
      • Tư vấn pháp luật dân sự
      • Tư vấn pháp luật đất đai
      • Tư vấn luật doanh nghiệp
      • Tư vấn pháp luật thừa kế
      • Tư vấn pháp luật xây dựng
      • Tư vấn luật bảo hiểm y tế
      • Tư vấn pháp luật đầu tư
      • Tư vấn luật bảo hiểm xã hội
      • Tư vấn luật sở hữu trí tuệ
      Dịch vụ luật sư uy tín toàn quốc


      Tìm kiếm

      Duong Gia Logo

      •   Tư vấn pháp luật qua Email
         Tư vấn nhanh với Luật sư

      VĂN PHÒNG MIỀN BẮC:

      Địa chỉ: 89 Tô Vĩnh Diện, phường Khương Đình, thành phố Hà Nội, Việt Nam

       Điện thoại: 1900.6568

       Email: dichvu@luatduonggia.vn

      VĂN PHÒNG MIỀN TRUNG:

      Địa chỉ: 141 Diệp Minh Châu, phường Hoà Xuân, thành phố Đà Nẵng, Việt Nam

       Điện thoại: 1900.6568

       Email: danang@luatduonggia.vn

      VĂN PHÒNG MIỀN NAM:

      Địa chỉ: 227 Nguyễn Thái Bình, phường Tân Sơn Nhất, thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam

       Điện thoại: 1900.6568

        Email: luatsu@luatduonggia.vn

      Bản quyền thuộc về Luật Dương Gia | Nghiêm cấm tái bản khi chưa được sự đồng ý bằng văn bản!

      Chính sách quyền riêng tư của Luật Dương Gia

      • Chatzalo Chat Zalo
      • Chat Facebook Chat Facebook
      • Chỉ đường picachu Chỉ đường
      • location Đặt câu hỏi
      • gọi ngay
        1900.6568
      • Chat Zalo
      Chỉ đường
      Trụ sở chính tại Hà NộiTrụ sở chính tại Hà Nội
      Văn phòng tại Đà NẵngVăn phòng tại Đà Nẵng
      Văn phòng tại TPHCMVăn phòng tại TPHCM
      Gọi luật sư Gọi luật sư Yêu cầu dịch vụ Yêu cầu dịch vụ
      • Gọi ngay
      • Chỉ đường

        • HÀ NỘI
        • ĐÀ NẴNG
        • TP.HCM
      • Đặt câu hỏi
      • Trang chủ