Thời gian hoàn vốn có chiết khấu là gì? Ví dụ, ưu điểm và hạn chế

Thời gian hoàn vốn chiết khấu là thuật ngữ được sử dụng trong lĩnh vực đầu tư. Đây là nội dung mà các doanh nghiệp cực kỳ quan tâm biểu thị khả năng bù đắp số vốn đầu tư ban đầu có hiệu quả và nhanh chóng hay không. Nghiên cứu về thời gian hoàn vốn chiết khấu, có thể thấy rằng, đây là vấn đề thú vị và có nhiều điều đáng để bàn luận, do vậy, Luật Dương Gia quyết định lấy thời gian hoàn vốn chiết khấu làm chủ đề chính cho bài viết dưới đây để giải thích, phân tích, bình luận nhằm cung cấp tới người đọc những kiến thức trọng tâm nhất về nó.

Tổng đài Luật sư tư vấn pháp luật trực tuyến 24/7: 1900.6568

1. Thời gian hoàn vốn có chiết khấu là gì?

Thời gian hoàn vốn chiết khấu là một thủ tục lập ngân sách vốn được sử dụng để xác định khả năng sinh lời của một dự án. Thời gian hoàn vốn chiết khấu cho biết số năm cần có để hòa vốn kể từ khi thực hiện chi tiêu ban đầu, bằng cách chiết khấu các dòng tiền trong tương lai và ghi nhận giá trị thời gian của tiền. Số liệu này được sử dụng để đánh giá tính khả thi và lợi nhuận của một dự án nhất định.

Khi quyết định bắt tay vào bất kỳ dự án nào, một công ty hoặc nhà đầu tư muốn biết khi nào khoản đầu tư của họ sẽ thành công, nghĩa là khi nào dòng tiền tạo ra từ dự án sẽ trang trải chi phí của dự án. Điều này đặc biệt hữu ích vì các công ty và nhà đầu tư thường phải lựa chọn giữa nhiều hơn một dự án hoặc khoản đầu tư, do đó, việc xác định được thời điểm hoàn vốn của một số dự án so với những dự án khác giúp quyết định dễ dàng hơn.

Phương pháp cơ bản của thời gian hoàn vốn chiết khấu là lấy dòng tiền ước tính trong tương lai của một dự án và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại. Con số này được so sánh với số vốn bỏ ra ban đầu cho khoản đầu tư. Khoảng thời gian mà một dự án hoặc khoản đầu tư cần để giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai bằng với chi phí ban đầu cung cấp một dấu hiệu về thời điểm dự án hoặc khoản đầu tư sẽ hòa vốn. Vấn đề sau đó là khi dòng tiền sẽ cao hơn chi phí ban đầu.

Thời gian hoàn vốn chiết khấu càng ngắn nghĩa là dự án hoặc khoản đầu tư càng sớm tạo ra dòng tiền để trang trải chi phí ban đầu. Một nguyên tắc chung cần xem xét khi sử dụng thời gian hoàn vốn chiết khấu là chấp nhận các dự án có thời gian hoàn vốn ngắn hơn khung thời gian mục tiêu. Một công ty có thể so sánh ngày hòa vốn cần thiết cho một dự án với thời điểm mà dự án sẽ hòa vốn theo dòng tiền chiết khấu được sử dụng trong phân tích thời gian hoàn vốn chiết khấu, để chấp thuận hoặc từ chối dự án.

Tính thời gian hoàn vốn được chiết khấu

Để bắt đầu, các dòng tiền định kỳ của một dự án phải được ước tính và thể hiện theo từng thời kỳ trong một bảng hoặc bảng tính. Các dòng tiền này sau đó được giảm theo hệ số giá trị hiện tại của chúng để phản ánh quá trình chiết khấu. Điều này có thể được thực hiện bằng cách sử dụng hàm giá trị hiện tại và một bảng trong chương trình bảng tính.

Tiếp theo, giả sử dự án bắt đầu với một dòng tiền lớn hoặc khoản đầu tư để bắt đầu dự án, thì dòng tiền chiết khấu trong tương lai được tính vào dòng tiền đầu tư ban đầu. Quy trình chiết khấu thời gian hoàn vốn được áp dụng cho dòng tiền vào của mỗi kỳ bổ sung để tìm ra thời điểm mà dòng tiền vào bằng với dòng tiền ra. Tại thời điểm này, chi phí ban đầu của dự án đã được thanh toán hết, với thời gian hoàn vốn giảm xuống bằng không.

Thời gian hoàn vốn chiết khấu so với thời gian hoàn vốn:

Xem thêm: Ưu điểm và nhược điểm khi áp dụng giải quyết trọng tài thương mại

Thời gian hoàn vốn là khoảng thời gian để một dự án hòa vốn trong các khoản thu tiền mặt bằng cách sử dụng đô la danh nghĩa. Ngoài ra, thời gian hoàn vốn chiết khấu phản ánh khoảng thời gian cần thiết để hòa vốn trong một dự án, không chỉ dựa trên dòng tiền xuất hiện mà còn khi chúng xảy ra và tỷ lệ hoàn vốn phổ biến trên thị trường.

Hai phép tính này, mặc dù tương tự nhau, có thể không trả lại cùng một kết quả do dòng tiền chiết khấu. Ví dụ, các dự án có dòng tiền cao hơn về cuối vòng đời của dự án sẽ được chiết khấu nhiều hơn do lãi kép. Vì lý do này, thời gian hoàn vốn có thể trả về một con số dương, trong khi thời gian hoàn vốn chiết khấu trả về một con số âm.

Một trong những hạn chế lớn của thời gian hoàn vốn (PBP) là nó không tính đến chi phí cơ hội (còn được gọi là tỷ lệ chiết khấu hoặc tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu ). Thời gian hoàn vốn chiết khấu khắc phục điểm yếu này bằng cách sử dụng dòng tiền chiết khấu để ước tính điểm hòa vốn.

Theo một cách nào đó, Thời gian hoàn vốn chiết khấu phù hợp với cách tính giá trị hiện tại ròng khi dựa vào tỷ lệ chiết khấu để đánh giá một dự án. Trên thực tế, nếu một dự án trả về Giá trị hiện tại ròng âm, thì rất khó có khả năng nó có thời gian hoàn vốn chiết khấu. Không giống như giá trị hiện tại ròng , PBP không phải là một công cụ có / không để chấp nhận một dự án; thay vào đó, nó là một công cụ để xếp hạng các dự án và đo thời gian hoàn vốn.

2. Ví dụ, ưu điểm và hạn chế của thời gian hoàn vốn có chiết khấu?

2.1. Ví dụ về thời gian hoàn vốn có chiết khấu:

Giả sử rằng Công ty A có một dự án yêu cầu chi tiền mặt ban đầu là 3.000 đô la. Dự án dự kiến sẽ thu lại 1.000 đô la mỗi kỳ trong năm kỳ tiếp theo, và tỷ lệ chiết khấu thích hợp là 4%. Việc tính toán thời gian hoàn vốn được chiết khấu bắt đầu với – $ 3,000 xuất chi tiền mặt trong khoảng thời gian bắt đầu. Giai đoạn đầu tiên sẽ trải qua dòng tiền + 1.000 đô la.

Sử dụng phép tính chiết khấu theo giá trị hiện tại, con số này là 1.000 đô la / 1,04 = 961,54 đô la. Như vậy, sau giai đoạn đầu, dự án vẫn yêu cầu $ 3,000 – $ 961,54 = $ 2,038,46 để hòa vốn. Sau khi chiết khấu dòng tiền 1.000 đô la / (1,04) 2 = 924,56 đô la trong giai đoạn hai và 1.000 đô la / (1,04) 3 = 889,00 đô la trong giai đoạn ba, số dư ròng của dự án là 3.000 đô la – (961,54 đô la + 924,56 đô la + 889,00 đô la) = 224,90 đô la.

Do đó, sau khi nhận được khoản thanh toán thứ tư, được chiết khấu còn 854,80 đô la, dự án sẽ có số dư dương là 629,90 đô la. Do đó, thời gian hoàn vốn chiết khấu đôi khi là trong khoảng thời gian thứ tư.

2.2. Ưu điểm của thời gian hoàn vốn có chiết khấu:

– Nhiều nhà quản lý trong tổ chức thích thời gian hoàn vốn chiết khấu vì nó xem xét giá trị thời gian của tiền trong khi tính toán thời gian hoàn vốn.

Xem thêm: Ưu điểm, nhược điểm của công ty TNHH một thành viên

– Nó xác định rủi ro thực tế liên quan đến một dự án và liệu các khoản đầu tư được thực hiện có thể thu hồi được hay không.

Thời gian hoàn vốn chiết khấu cho biết khả năng sinh lời của một dự án đồng thời phản ánh thời gian của các dòng tiền và giá trị thời gian của tiền. Nó giúp một công ty xác định có nên đầu tư vào một dự án hay không. Nếu thời gian hoàn vốn chiết khấu của một dự án dài hơn thời gian sử dụng hữu ích của nó, công ty nên từ chối dự án.

2.3. Hạn chế của thời gian hoàn vốn có chiết khấu:

– Việc tính toán thời gian hoàn vốn bằng cách sử dụng phương pháp thời gian hoàn vốn chiết khấu không xác định được liệu khoản đầu tư được thực hiện có làm tăng giá trị của công ty hay không.

– Nó không xem xét dự án có thể kéo dài hơn thời gian hoàn vốn. Nó bỏ qua tất cả các tính toán ngoài thời gian hoàn vốn được chiết khấu.

– Vấn đề chính của việc sử dụng thời gian hoàn vốn này là nó không cung cấp cho người quản lý thông tin chính xác cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư vào một dự án. Người quản lý doanh nghiệp phải giả định lãi suất hoặc giá vốn để xác định thời gian hoàn vốn.
Việc tính toán thời gian hoàn vốn chiết khấu có thể trở nên phức tạp nếu có nhiều dòng tiền âm trong một thời kỳ đầu tư.

Một trong những nhược điểm của phân tích thời gian hoàn vốn chiết khấu là nó bỏ qua các dòng tiền sau thời gian hoàn vốn. Do đó, nó không thể cho người quản lý công ty hoặc nhà đầu tư biết về sau khoản đầu tư sẽ hoạt động như thế nào và tổng giá trị nó sẽ tăng thêm là bao nhiêu. Nó có thể dẫn đến các quyết định mâu thuẫn với phân tích giá trị hiện tại ròng.

Một dự án có thể có thời gian hoàn vốn chiết khấu dài hơn nhưng cũng có giá trị hiện tại ròng cao hơn so với dự án khác nếu nó tạo ra nhiều dòng tiền hơn sau thời gian hoàn vốn chiết khấu. Một phân tích như vậy là thiên vị đối với các dự án dài hạn.

Nói tóm lại, thời gian hoàn vốn chiết khấu là một phương pháp lập ngân sách vốn được nâng cấp so với phương pháp thời gian hoàn vốn đơn giản. Nó giúp xác định khoảng thời gian cần thiết của một dự án để hòa vốn. Mặc dù nó có một số sai sót, nhưng nó là một phương pháp tốt để xác định khả năng tồn tại của một dự án vì nó xem xét giá trị thời gian của tiền bạc. Bằng cách kết hợp phương pháp này với các phương pháp khác, các nhà quản lý có thể đi đến quyết định đúng đắn và biết chính xác rủi ro liên quan đến một dự án.

Xem thêm: Ưu điểm và nhược điểm khi tham gia liên doanh với công ty khác trong lĩnh vực sở hữu trí tuệ