Thị trường tập trung là gì? Đặc điểm của thị trường tập trung?

Thị trường tập trung là khái niệm dùng để chỉ thị trường mà việc giao dịch mua bán chứng khoán được thực hiện có tổ chức và tập trung theo một thời gian, không gian nhất định, tập hợp các chủ thể giao dịch thị trường cùng nhau thực hiện giao.

1. Thị trường tập trung là gì?

- Khái niệm thị trường tập trung:

Thị trường tập trung là một cấu trúc thị trường tài chính bao gồm tất cả các đơn đặt hàng được chuyển đến một sàn giao dịch trung tâm mà không có thị trường cạnh tranh nào khác. Giá niêm yết của các loại chứng khoán khác nhau được niêm yết trên sàn giao dịch đại diện cho mức giá duy nhất có sẵn cho các nhà đầu tư tìm cách mua hoặc bán tài sản cụ thể.

+ Thị trường tài chính nói chung là bất kỳ thị trường nào diễn ra việc mua bán chứng khoán. Có nhiều loại thị trường tài chính, bao gồm (nhưng không giới hạn ở) thị trường ngoại hối, tiền tệ, cổ phiếu và trái phiếu. Các thị trường này có thể bao gồm tài sản hoặc chứng khoán được niêm yết trên các sàn giao dịch được quản lý hoặc giao dịch mua bán qua quầy (OTC). Thị trường tài chính giao dịch tất cả các loại chứng khoán và là yếu tố then chốt đối với sự vận hành trơn tru của xã hội tư bản. Khi thị trường tài chính thất bại, có thể dẫn đến sự gián đoạn kinh tế, bao gồm cả suy thoái và thất nghiệp.

+ Giá niêm yết của một khoản đầu tư hoặc tài sản là giá chào mua gần đây nhất mà người mua và người bán đã thỏa thuận. Băng mã điện tử hiển thị giá niêm yết của một cổ phiếu, cùng với ký hiệu cổ phiếu, số lượng cổ phiếu được giao dịch, giá được giao dịch, dấu hiệu tăng hoặc giảm so với giá niêm yết cuối cùng và lượng thay đổi giá. Giá dự thầu thể hiện mức giá cao nhất mà người mua tiềm năng sẵn sàng trả cho một chứng khoán, hàng hóa hoặc tiền tệ. Giá chào bán, còn được gọi là giá chào bán, đại diện cho mức giá mà người bán sẽ chấp nhận cho một tài sản hoặc chứng khoán. Chênh lệch giá mua - giá bán là chênh lệch giữa giá đặt mua và giá bán; các tài sản thanh khoản có thể được mua và bán dễ dàng sẽ có chênh lệch giá mua-bán nhỏ.

- Thị trường tập trung là một cấu trúc thị trường tài chính bao gồm tất cả các đơn đặt hàng được chuyển đến một sàn giao dịch trung tâm mà không có thị trường cạnh tranh nào khác. Thị trường tập trung có chức năng giữ cho các giao dịch công bằng, kinh doanh nhiều hơn và tăng tốc quá trình mua / bán.

Thị trường tập trung có rất nhiều ưu điểm, thị trường tập trung là thị trường với môi trường rất tốt cho người sở hữu cổ phiếu vì việc thiếu mô hình giá cạnh tranh cho một cổ phiếu riêng lẻ đảm bảo rằng biến động giá trở nên dễ dự đoán hơn. Thị trường phi tập trung đã trở nên phổ biến hơn kể từ khi công nghệ blockchain ra đời, nhưng có ít quy định hơn và không có sự giám sát của chính phủ nên nó cũng gây ra những tiêu cực từ người dùng trên thị trường tập trung.

2. Đặc điểm của thị trường tập trung:

Các đặc điểm của thị trường tập trung được hiểu như sau:

Sở giao dịch chứng khoán New York được coi là thị trường tập trung vì các lệnh được chuyển đến sàn giao dịch và sau đó được khớp với lệnh bù trừ. Mặt khác, thị trường ngoại hối không được coi là tập trung vì không có một địa điểm nào mà tiền tệ được giao dịch và các nhà giao dịch có thể tìm thấy tỷ giá cạnh tranh từ các đại lý khác nhau trên khắp thế giới.

+ Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), ra đời từ năm 1792, là sở giao dịch chứng khoán lớn nhất trên thế giới dựa trên tổng giá trị vốn hóa thị trường của các chứng khoán niêm yết. Nhiều công ty được giao dịch công khai lâu đời nhất của Hoa Kỳ được liệt kê trên "Big Board", biệt danh của NYSE. Intercontinental Exchange hiện sở hữu Sở giao dịch chứng khoán New York NYSE, đã mua sàn giao dịch này vào năm 2013.

+ Thị trường ngoại hối là thị trường mua bán không cần kê đơn (OTC) xác định tỷ giá hối đoái của các loại tiền tệ toàn cầu. Cho đến nay, đây là thị trường tài chính lớn nhất thế giới và bao gồm một mạng lưới trung tâm tài chính toàn cầu giao dịch 24 giờ một ngày, chỉ đóng cửa vào cuối tuần. Tiền tệ luôn được giao dịch theo cặp, vì vậy "giá trị" của một trong các loại tiền trong cặp đó tương đối với giá trị của cặp kia.

- Nói một cách chung chung hơn, thị trường tập trung đề cập đến một thị trường tài chính chuyên biệt được cấu trúc theo cách mà tất cả các lệnh, cho dù là lệnh mua hay lệnh bán, đều được chuyển qua một sàn giao dịch trung tâm mà không có thị trường cạnh tranh nào khác cho những tài chính cụ thể. dụng cụ. Giá chứng khoán có sẵn thông qua và được niêm yết bởi sàn giao dịch (hoặc thị trường) đại diện cho mức giá duy nhất có sẵn cho các nhà đầu tư muốn mua hoặc bán các tài sản cụ thể được niêm yết trên sàn giao dịch.

- Một khía cạnh quan trọng của thị trường tập trung là giá cả hoàn toàn minh bạch và có sẵn cho mọi người xem. Các nhà đầu tư tiềm năng có thể xem tất cả các báo giá và giao dịch và xem xét các giao dịch đó di chuyển như thế nào khi xây dựng chiến lược của họ. Một thành phần quan trọng khác của thị trường tập trung là sự tồn tại của một cơ sở thanh toán bù trừ, nằm giữa người mua và người bán và đảm bảo tính toàn vẹn của các giao dịch vì cả người mua và người bán, trên thực tế, giao dịch với sàn giao dịch chứ không phải với nhau. Lợi ích kết quả là giảm rủi ro từ việc không giao dịch với các đối tác khác nhau cũng là một khía cạnh chính của thị trường tập trung. Các thị trường tập trung lớn khác trên toàn cầu bao gồm thị trường chứng khoán như TSE và thị trường hàng hóa và an ninh như CME và ASE.

+ Cơ quan thanh toán bù trừ là một trung gian được chỉ định giữa người mua và người bán trên thị trường tài chính. Cơ quan thanh toán bù trừ xác nhận và hoàn tất giao dịch, đảm bảo rằng cả người mua và người bán đều tôn trọng các nghĩa vụ hợp đồng của họ. Mọi thị trường tài chính đều có một trung tâm thanh toán bù trừ được chỉ định hoặc một bộ phận thanh toán bù trừ nội bộ để đảm nhiệm chức năng này.

+ Sở giao dịch chứng khoán Tokyo (TSE) là sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất ở Nhật Bản, niêm yết 3.784 công ty (tính đến tháng 9 năm 2021). Từ năm 1991 đến năm 2001, TSE thu hẹp đáng kể khi nền kinh tế Nhật Bản thu hẹp sau khi bong bóng cổ phần và bất động sản của nước này vỡ.

TSE liệt kê các công ty lớn nhất ở Nhật Bản, bao gồm Toyota, Softbank, Keyence Corporation, Sony Corporation và Chugai Pharmaceutical. TSE bao gồm năm phần; hai phần đầu tiên được gọi là "Thị trường chính" và bao gồm các công ty có vốn hóa lớn và trung bình. Hai phần dành riêng cho các công ty khởi nghiệp và phần cuối cùng của TSE chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

- Sự xuất hiện của thị trường phi tập trung được hiểu như sau:

Đối lập với mô hình thị trường tập trung, thị trường phi tập trung đang phát triển cùng với sự phát triển của công nghệ máy tính mang lại cho mọi người khả năng tham gia vào thương mại trực tuyến mà không cần đến lợi ích của thị trường tập trung. Thay vì truy cập một trang web cung cấp địa điểm gặp gỡ trung tâm cho người mua và người bán, phong cách thị trường phi tập trung mới nổi hoạt động bằng cách kết nối người mua và người bán trực tiếp với nhau để giao dịch.

Mô hình thị trường phi tập trung này đạt được bằng cách chạy chương trình giao dịch ngang hàng trên máy tính. Tiền ảo cũng đang được tích hợp như một khía cạnh quan trọng của các thị trường phi tập trung mới nổi.

+ Tiền điện tử hay còn gọi là tiền ảo nêu trên là một dạng tài sản kỹ thuật số mà không phải tiền thực (tiền giấy) dựa trên một mạng lưới được phân phối trên một số lượng lớn các máy tính để người mua sử dụng tiền này trên hệ thống máy tính. Tiền điện tử được kỹ thuật mã hóa được sử dụng để bảo mật mạng tránh sự đánh cắp thông tin và đảm bảo giá trị. Blockchains là một phương pháp tổ chức để đảm bảo tính toàn vẹn của dữ liệu giao dịch của tiền ảo. Tiền ảo mặc dù nhận khá nhiều chỉ trích về tính thực tế và giá trị kinh tế của nó, tuy nhiên, ngoài những đánh giá tiêu cực thì tiền ảo cũng được đánh giá cao vì tính di động, khả năng phân chia, khả năng chống lạm phát và tính minh bạch.