Sự khác nhau giữa lệnh dừng và lệnh giới hạn là gì?

Hiên nay trên các thị trường chứng khoán thì có rất nhiều loại lệnh giao dịch chứng khoán được các chuyên gia nghiên cứu và đưa vào sử dụng trong quá trình hoạt động. Trong quá trình hoạt động của mình thì các chủ đầu tư đa phần sử dụng các lệnh giới hạn và lệnh thị trường trong quá trình sử dụng lệnh giao dịch của mình.

1. Khái quát về lệnh giới hạn và lệnh dừng:

Lệnh giới hạn là lệnh mua hoặc bán cổ phiếu với một mức giá cụ thể.1 Ví dụ: nếu bạn muốn mua cổ phiếu của một cổ phiếu trị giá 100 đô la với giá 100 đô la trở xuống, bạn có thể đặt lệnh giới hạn sẽ không được thực hiện trừ khi giá bạn đã chỉ định sẽ có sẵn. Tuy nhiên, bạn không thể đặt một lệnh giới hạn đơn giản để mua một cổ phiếu cao hơn giá thị trường vì giá tốt hơn đã có sẵn.

Tương tự, bạn có thể đặt lệnh giới hạn để bán cổ phiếu khi có giá cụ thể. Hãy tưởng tượng rằng bạn sở hữu cổ phiếu trị giá 75 đô la cho mỗi cổ phiếu và bạn muốn bán nếu giá lên đến 80 đô la cho mỗi cổ phiếu. Lệnh giới hạn có thể được đặt ở mức 80 đô la sẽ chỉ được thực hiện ở mức giá đó hoặc tốt hơn. Bạn không thể đặt lệnh giới hạn để bán thấp hơn giá thị trường hiện tại vì có sẵn giá tốt hơn.   Để kích hoạt lệnh dừng chỉ khi giá được niêm yết hợp lệ trên thị trường đã được đáp ứng, các nhà môi giới thêm thuật ngữ "dừng khi báo giá" vào các loại lệnh của họ.

Lệnh dừng có một số biến thể khác nhau, nhưng chúng đều có điều kiện dựa trên mức giá chưa có sẵn trên thị trường khi lệnh được đặt ban đầu. Khi giá tương lai có sẵn, lệnh dừng sẽ được kích hoạt, nhưng tùy thuộc vào loại của nó, nhà môi giới sẽ thực hiện chúng khác nhau.

Nhiều nhà môi giới hiện thêm thuật ngữ "dừng báo giá" vào các loại lệnh của họ để làm rõ rằng lệnh dừng sẽ chỉ được kích hoạt khi đáp ứng mức giá niêm yết hợp lệ trên thị trường. Ví dụ: nếu bạn đặt lệnh dừng với giá dừng là 100 đô la, lệnh dừng sẽ chỉ được kích hoạt khi đáp ứng được một báo giá hợp lệ ở mức 100 đô la trở lên.

Lệnh dừng thông thường sẽ chuyển thành lệnh thị trường truyền thống khi giá dừng của bạn được đáp ứng hoặc vượt quá. Lệnh dừng cũng có thể được đặt làm lệnh nhập. Nếu bạn muốn mở một vị thế khi giá cổ phiếu đang tăng, lệnh thị trường dừng có thể được đặt cao hơn giá thị trường hiện tại, lệnh này sẽ trở thành lệnh thị trường thông thường khi giá dừng của bạn đã được đáp ứng.  Để kích hoạt lệnh dừng chỉ khi giá được niêm yết hợp lệ trên thị trường đã được đáp ứng, các nhà môi giới thêm thuật ngữ "dừng khi báo giá" vào các loại lệnh của họ.

Lệnh dừng giới hạn bao gồm hai mức giá: giá dừng và giá giới hạn. Loại lệnh này có thể kích hoạt lệnh giới hạn để mua hoặc bán chứng khoán khi một mức giá dừng cụ thể đã được đáp ứng. 2 Ví dụ, hãy tưởng tượng bạn mua cổ phiếu với giá 100 đô la và kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng. Bạn có thể đặt một lệnh giới hạn dừng để bán cổ phiếu nếu dự đoán của bạn sai. Nếu bạn đặt giá dừng ở 90 đô la và giá giới hạn ở 90,50 đô la, lệnh sẽ kích hoạt nếu cổ phiếu giao dịch ở mức 90 đô la hoặc tệ hơn. Tuy nhiên, lệnh giới hạn sẽ chỉ được thực hiện nếu giá giới hạn bạn đã chọn có sẵn trên thị trường. Nếu cổ phiếu giảm qua đêm xuống 89 đô la mỗi cổ phiếu, tức là thấp hơn giá dừng của bạn để lệnh sẽ được kích hoạt, nhưng nó sẽ không được lấp đầy ngay lập tức vì không có người mua ở mức giá giới hạn 90,50 đô la cho mỗi cổ phiếu của bạn. Giá dừng và giá giới hạn có thể giống nhau trong kịch bản lệnh này.

Lệnh giới hạn dừng có hai rủi ro chính: không thực hiện hoặc lấp đầy một phần. Giá dừng của bạn có thể được kích hoạt và giá giới hạn của bạn vẫn không khả dụng. Nếu bạn sử dụng lệnh giới hạn dừng làm lệnh cắt lỗ để thoát khỏi vị thế mua khi cổ phiếu bắt đầu giảm, nó có thể không đóng giao dịch của bạn. Ngay cả khi giá giới hạn có sẵn sau khi giá dừng được kích hoạt, toàn bộ lệnh của bạn có thể không được thực hiện nếu không có đủ thanh khoản ở mức giá đó. Ví dụ: nếu bạn muốn bán 500 cổ phiếu với giá giới hạn là 75 đô la, nhưng chỉ có 300 cổ phiếu được lấp đầy, thì bạn có thể bị lỗ thêm trên 200 cổ phiếu còn lại. Lệnh dừng tránh rủi ro không được điền hoặc được lấp đầy một phần, nhưng vì nó là lệnh thị trường, bạn có thể đặt lệnh của mình ở mức giá thấp hơn nhiều so với những gì bạn mong đợi.

Ví dụ: hãy tưởng tượng rằng bạn đã đặt lệnh dừng ở mức 70 đô la trên một cổ phiếu mà bạn đã mua với giá 75 đô la cho mỗi cổ phiếu. Công ty báo cáo thu nhập sau khi thị trường đóng cửa và mở cửa vào ngày hôm sau ở mức 60 USD / cổ phiếu sau khi làm thất vọng các nhà đầu tư. Lệnh của bạn sẽ được kích hoạt và bạn có thể thoát khỏi giao dịch ở mức 60 đô la, thấp hơn nhiều so với giá dừng của bạn là 70 đô la.

2. Sự khác nhau giữa lệnh dừng và lệnh giới hạn là gì?

Các loại lệnh khác nhau cho phép bạn cụ thể hơn về cách bạn muốn nhà môi giới thực hiện các giao dịch của mình. Khi bạn đặt một lệnh giới hạn hoặc lệnh dừng, bạn nói với nhà môi giới rằng bạn không muốn giá thị trường (giá hiện tại mà một cổ phiếu đang giao dịch); thay vào đó, bạn muốn lệnh của mình được thực hiện khi giá cổ phiếu khớp với mức giá mà bạn chỉ định.

Có hai điểm khác biệt chính giữa lệnh giới hạn và lệnh dừng. Đầu tiên là lệnh giới hạn sử dụng giá để chỉ định số tiền ít được chấp nhận nhất để giao dịch diễn ra, trong khi lệnh dừng sử dụng giá để kích hoạt một lệnh thực tế khi giá đã chỉ định đã được giao dịch. Thứ hai là thị trường có thể nhìn thấy lệnh giới hạn; một lệnh dừng không thể cho đến khi nó được kích hoạt.

Ví dụ: nếu bạn muốn mua một cổ phiếu trị giá 80 đô la với giá 79 đô la cho mỗi cổ phiếu, thì lệnh giới hạn của bạn có thể được thị trường nhìn thấy và được thực hiện khi người bán sẵn sàng đáp ứng mức giá đó. Lệnh dừng sẽ không được thị trường nhìn thấy và chỉ được kích hoạt khi giá dừng đã được đáp ứng hoặc vượt quá.

Trong một lệnh dừng thông thường, nếu giá kích hoạt lệnh dừng, một lệnh thị trường sẽ được nhập. Nếu lệnh là giới hạn dừng, thì lệnh giới hạn sẽ được đặt có điều kiện dựa trên giá dừng được kích hoạt. Do đó, một lệnh giới hạn dừng sẽ yêu cầu cả giá dừng và giá giới hạn, có thể giống nhau hoặc không.

Lệnh giới hạn hiển thị với thị trường và hướng dẫn người môi giới của bạn thực hiện lệnh mua hoặc bán của bạn ở một mức giá cụ thể hoặc tốt hơn.

Lệnh dừng không hiển thị với thị trường và sẽ kích hoạt lệnh thị trường khi giá dừng được đáp ứng.

Lệnh dừng tránh rủi ro không được lấp đầy hoặc lấp đầy một phần, nhưng vì nó là lệnh thị trường, bạn có thể đặt lệnh của mình ở mức giá cao hơn nhiều so với mức bạn mong đợi.

Đơn hàng giới hạn

- Chỉ dẫn

Lệnh giới hạn được nhận định là giao dịch ở một mức giá bằng hoặc tốt hơn một mức giá nhất định. Đối với các đơn đặt hàng mua, mua ở $ X hoặc thấp hơn. Đối với các đơn đặt hàng bán, bán ở mức $ X trở lên.

Lệnh dừng được nhận định là iao dịch nếu giá vượt quá mục tiêu mong muốn. Đối với các lệnh bán, bán nếu giá giảm dưới $ X. Đối với các đơn đặt hàng mua, mua nếu giá leo lên trên $ X.

- Ý định

Lệnh giới hạn có các nhà đầu tư sử dụng các lệnh giới hạn để khóa giá họ muốn vì các lệnh giới hạn được đảm bảo thực hiện (nếu họ thực hiện hoàn toàn) ở một mức giá cụ thể hoặc tốt hơn.

Lệnh dừng có các mục đích của lệnh dừng là để hạn chế tổn thất. Nếu giá của một cổ phiếu đang đi theo hướng ngược lại với những gì nhà đầu tư mong muốn, lệnh dừng sẽ đặt trần cho những tổn thất tiềm năng.

- Nhược điểm

Lệnh giới hạn thì hoa hồng cao hơn từ môi giới chứng khoán. Có thể không thực hiện nếu giá không đạt.

Lệnh dừng thì giá giao dịch có thể tồi tệ hơn giá dừng. Có thể được kích hoạt bởi các biến động ngắn hạn.