Sáp nhập theo dạng hỗn hợp là gì? Ưu và nhược điểm sáp nhập theo dạng hỗn hợp

Doanh nghiệp sáp nhập vào doanh nghiệp khác là một hoạt động thường thấy trong nền kinh tế hiện nay. Mặc dù đều mang ý nghĩa sáp nhập nhưng việc khác nhau giữa tổ chức, lĩnh vực kinh doanh của các doanh nghiệp mà có nhiều dạng hợp nhất khác nhau, trong đó, sáp nhập theo dạng hỗn hợp là một dạng phổ biến.

1. Sáp nhập theo dạng hỗn hợp là gì?

Sáp nhập công ty là sự hợp nhất giữa hai công ty đang thực hiện các hoạt động kinh doanh không liên quan đến nhau. Sáp nhập công ty thường xảy ra giữa các công ty hoạt động trong các ngành khác nhau, các danh mục khác nhau hoặc ở các vị trí địa lý khác nhau. Mục đích của việc sáp nhập công ty có thể là để mở rộng hoạt động kinh doanh hoặc các lý do kinh doanh khác.

Sáp nhập công ty được chia thành sáp nhập tập đoàn thuần túy và sáp nhập tập đoàn hỗn hợp. Loại thứ nhất - sáp nhập thuần túy - bao gồm hai công ty hoạt động trên các thị trường riêng biệt và khác biệt. Loại thứ hai - sáp nhập hỗn hợp - là loại hình mà các công ty hợp nhất có ý định mở rộng dòng sản phẩm hoặc thị trường mục tiêu của mình, vì vậy cuối cùng họ có thể không còn tham gia vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi hoàn toàn không liên quan nữa.

Trong một cuộc sáp nhập hỗn hợp hoạt động kinh doanh của hai công ty là khác nhau, và cả hai đều không cạnh tranh với công ty kia trên thị trường. Tuy nhiên, các công ty, vì lý do kinh doanh, cho phép tham gia kinh doanh của họ. Lý do có thể là tăng thị phần tổng thể, đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của họ, cho phép bán chéo sản phẩm và chỉ để có được lợi ích của sức mạnh tổng hợp.

Các cơ hội kinh doanh có thể dưới hình thức tiếp thị, lập kế hoạch tài chính, nghiên cứu và phát triển tận dụng, phân phối sản phẩm hoặc bất kỳ lĩnh vực nào khác. Niềm tin chung, giống như trong bất kỳ trường hợp sáp nhập nào khác, là thực thể được sáp nhập sẽ hoạt động tốt hơn so với việc có hai công ty riêng biệt cho tất cả các bên liên quan.

2. Ưu điểm của sáp nhập hỗn hợp:

-  Đa dạng hóa: Sáp nhập hỗn hợp cung cấp cho các công ty hợp nhất lợi thế về đa dạng hóa hoạt động kinh doanh và thị trường mục tiêu. Do các công ty hợp nhất hoạt động trong các ngành và / hoặc thị trường khác nhau, nên công ty được hợp nhất ít bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm doanh số bán hàng trong một ngành hoặc thị trường. Do đó, công ty có khả năng đạt được dòng tiền ổn định hơn so với các đối thủ cạnh tranh.

- Bán chéo sản phẩm: Nếu các công ty hợp nhất tham gia vào các lĩnh vực kinh doanh khác nhau nhưng có cùng thị trường mục tiêu, thì việc sáp nhập tập đoàn có thể giúp họ bán chéo các sản phẩm hiện có của mình. Bán chéo cuối cùng sẽ dẫn đến lợi nhuận cao hơn cho công ty mới.

- Cơ hội đầu tư: Nếu một công ty dư thừa tiền mặt đang tìm kiếm cơ hội đầu tư phù hợp, thì việc sáp nhập tập đoàn có thể là một lựa chọn đầu tư khả thi. Bằng cách đầu tư vào một công ty kinh doanh trong một ngành khác, nó có thể giảm rủi ro, đồng thời tìm kiếm những cơ hội phát triển mới bên ngoài ngành của chính mình.

- Tiềm năng để nắm bắt hợp lực: Các công ty sẽ chia sẻ tiềm năng trước đó của nhau khi để có cơ hội ký kết những giao dịch mới, mở rộng thị trường

Ngoài ra còn có một số lợi ích như tiếp cận với nhân sự mới và mạng lưới, đây là điều hiển nhiên, khi sáp nhập, thì nhân sự của các công ty hợp lại, được tiếp xúc với nhiều nhân sự khác nhau. Và việc sáp nhập hỗn hợp còn có lợi ích trong quyền sở hữu trí tuệ, ví dụ đơn giản là được sử dụng quyền sở hữu trí tuệ của nhau.

3. Nhược điểm của sáp nhập hỗn hợp:

Mặc dù có những ưu điểm, nhưng có một số nhược điểm tiềm ẩn đáng kể đối với hình thức sáp nhập này.

- Không có kinh nghiệm trong ngành khác: Việc sáp nhập hỗn hợp có thể gây nguy hiểm cho người đặt giá trong giao dịch này, vì ban lãnh đạo của công ty có thể không có bất kỳ kinh nghiệm trực tiếp nào trong ngành mà mục tiêu của công ty hoạt động. Do đó, công ty mua lại có thể không tận dụng thành công các lợi thế tiềm năng của việc sáp nhập, chẳng hạn như mở rộng dòng sản phẩm. Việc thiếu kinh nghiệm trong ngành thậm chí có thể khiến hiệu quả hoạt động của công ty mục tiêu giảm sút sau khi sáp nhập.

-Chuyển dịch trọng tâm trong hoạt động kinh doanh: Trong trường hợp sáp nhập hỗn hợp, nhà thầu có thể tạm thời chuyển trọng tâm của mình từ hoạt động kinh doanh chính của mình sang hoạt động chính của công ty mục tiêu. Tuy nhiên, có khả năng cao là ban lãnh đạo mới của công ty mục tiêu sẽ không thể cải thiện, hoặc thậm chí có thể duy trì hiệu quả hoạt động của công ty mục tiêu. Trong khi đó, sự thay đổi trọng tâm có thể ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh cốt lõi của bên mua lại. Do đó, sự thay đổi trọng tâm có thể gây bất lợi cho toàn bộ tập đoàn.

- Khó hợp nhất các giá trị văn hóa: Đối với các công ty hoạt động trong các ngành khác nhau, thường rất khó để kết hợp thành công các giá trị văn hóa của công ty. Văn hóa kinh doanh của một công ty kết hợp các giá trị kinh doanh và tuyên bố sứ mệnh, tầm nhìn của công ty cũng như phong cách quản lý và làm việc của nhân viên. Văn hóa doanh nghiệp của một doanh nghiệp rất quan trọng vì nó ảnh hưởng đến toàn bộ hoạt động của một công ty - từ sản xuất và bán hàng, kế toán, đến các quyết định chiến lược rộng lớn.

Ngoài ra còn có thể có một số nhược điểm như : quản lý khó sử dụng và chi phí để giữ cho thực thể lớn hơn hoạt động trơn tru; xung đột quản trị; có thể mất lợi ích về thuế; tiềm năng giảm hiệu quả thị trường tổng thể; một số người tin rằng sáp nhập tập đoàn làm giảm sự đổi mới do tâm lý "mua".

Để khắc phục những trường nhược điểm khi sáp nhập hỗn hợp, thì cần phải có một số tiêu chí khi sáp nhập hỗn hợp để giảm thiểu rủi ro, thiệt hại cho các công ty:

- Đảm bảo bên mua có đủ nguồn lực để giám sát và thực hiện nhiều hoạt động đa dạng (chẳng hạn như sản xuất) sau khi thương vụ diễn ra.

- Dành thời gian cho việc lập kế hoạch hội nhập để tránh xung đột về quản trị và văn hóa; lập kế hoạch tích hợp cũng giúp nắm bắt sự hiệp lực và tránh phá hủy giá trị.

- Đánh giá và lập kế hoạch để tận dụng tài năng và tài sản trí tuệ mới có được

- Tập trung vào mục tiêu chiến lược bao quát.

4. Ví dụ thực tế về sáp nhập hỗn hợp:

Vụ sáp nhập Công ty Walt Disney và Công ty Phát thanh truyền hình Mỹ - đây thường được coi là một ví dụ điển hình của việc sáp nhập hỗn hợp.  Năm 1995, Disney mua ABC, giành được quyền truy cập vào lĩnh vực truyền hình quốc gia của ABC, cũng như phạm vi phủ sóng thể thao rộng rãi của ESPN. Vì Disney đã sở hữu một số mạng cáp tại thời điểm thỏa thuận này, đây sẽ là một vụ sáp nhập tập đoàn hỗn hợp vì nó đã mở ra nhiều lựa chọn phân phối và nội dung mới cho Disney.

Sáp nhập eBay và PayPal - vào năm 2002, eBay đã mua lại PayPal, cung cấp cho nó một quy trình thanh toán hợp lý cho hàng hóa của mình. Sự hợp nhất này đã kết hợp các tài năng của nhà cung cấp được đại diện bởi nền tảng sản phẩm của eBay với nền tảng xử lý thanh toán điện tử đơn giản của PayPal vốn đã phổ biến với người tiêu dùng. Hai công ty tách ra vào năm 2015 vì áp lực từ các cổ đông và môi trường kinh doanh thay đổi nhanh chóng trong cả thương mại và thanh toán, nhưng họ đã ký một thỏa thuận 5 năm đảm bảo thu nhập đáng tin cậy cho PayPal trong khi mở rộng thành công nền tảng của mình sang các nhà bán lẻ và công ty tài chính cạnh tranh khác.

Sáp nhập COMCAST & UNIVERSAL - việc sáp nhập này được hoàn thành vào năm 2011; nó đã tạo ra một đế chế truyền thông giám sát cách các chương trình truyền hình và phim được tạo ra, cũng như cách chúng được phân phối đến tận nhà của người tiêu dùng thông qua mạng lưới rộng khắp của Comcast. Với môi trường xã hội và kinh doanh hiện tại do COVID tạo ra, khách hàng của Comcast ngày càng chuyển sang sử dụng các nền tảng của công ty để phục vụ nhu cầu giải trí và kinh doanh của họ, trên nhiều cửa hàng công nghệ ... tivi, máy tính, máy tính bảng và điện thoại thông minh, làm cho sự hợp nhất này càng có giá trị hơn và cơ hội.

Sáp nhập Amazon & Whole Foods - Việc Amazon mua Whole Foods vào năm 2017 có lúc được phân loại là sáp nhập theo chiều ngang, và lúc khác là sáp nhập theo chiều dọc hoặc thậm chí là sát nhập hỗn hợp kể từ khi Amazon hoàn toàn thâm nhập vào ngành tạp hóa, minh họa cho sự phức tạp và giao thoa liên quan đến một số vụ sáp nhập lớn ngày nay.