Lãi suất liên ngân hàng Mumbai (MIBOR) là gì? Đặc điểm và phương pháp tính toán MIBOR?

Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng Mumbai (MIBOR) là một lần lặp lại của lãi suất liên ngân hàng của Ấn Độ, là tỷ lệ lãi suất do một ngân hàng tính cho một khoản vay ngắn hạn cho một ngân hàng khác. Khi thị trường tài chính của Ấn Độ tiếp tục phát triển, Ấn Độ cảm thấy cần một tỷ giá tham chiếu cho thị trường nợ của mình, điều này dẫn đến sự phát triển và giới thiệu MIBOR. MIBOR được sử dụng cùng với giá thầu liên ngân hàng Mumbai và tỷ giá kỳ hạn (MIBID và MIFOR) của ngân hàng trung ương Ấn Độ để thiết lập chính sách tiền tệ ngắn hạn.

1. Lãi suất liên ngân hàng Mumbai (MIBOR) là gì?

Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng Mumbai (MIBOR) là chuẩn lãi suất mà tại đó các ngân hàng vay vốn không có bảo đảm từ nhau trên thị trường liên ngân hàng Ấn Độ. Nó hiện được sử dụng làm tỷ giá tham chiếu cho các khoản nợ của công ty, tiền gửi có kỳ hạn, thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn, hoán đổi lãi suất và lãi suất thả nổi. Tỷ giá chỉ được cung cấp cho những người đi vay và tổ chức cho vay hạng nhất, và nó được tính toán hàng ngày bởi Sở giao dịch chứng khoán quốc gia của Ấn Độ, Thị trường tiền tệ thu nhập cố định và Hiệp hội phái sinh của Ấn Độ. Nó được xác định bằng cách lấy bình quân gia quyền của lãi suất cho vay của tất cả các ngân hàng lớn hoặc nhóm ngân hàng trên khắp Ấn Độ.

MIBOR là từ viết tắt của Mumbai Interbank Offer Rate, thước đo của thị trường tiền tệ gọi vốn Ấn Độ. Là tỷ lệ các ngân hàng vay vốn không có đảm bảo của nhau trên thị trường liên ngân hàng. Hiện tại, nó được sử dụng làm tỷ giá tham chiếu cho trái phiếu lãi suất thả nổi, trái phiếu doanh nghiệp, tiền gửi có kỳ hạn, hoán đổi lãi suất và các thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn. Định giá của hoán đổi chỉ số qua đêm, một loại hoán đổi lãi suất qua đêm được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất dựa trên MIBOR qua đêm.

Mô tả: Dựa trên khuyến nghị của Ủy ban Phát triển Thị trường Nợ, Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE) đã đưa ra Tỷ lệ chào bán liên ngân hàng Mumbai (MIBOR) và Tỷ lệ đấu thầu liên ngân hàng Mumbai (MIBID) vào tháng 6 năm 1998. Sau đó, NSE đã phát triển tỷ giá chuẩn cho thị trường tiền tệ có kỳ hạn, như MIBOR 14 ngày, 1 tháng và 3 tháng. Điều tương tự đã được xác định lại là tỷ lệ FIMMDA-NSE MIBID / MIBOR trong quá trình đúng hạn. Tỷ giá được tính bằng cách thăm dò ý kiến ​​của một hội đồng đại diện gồm 30 ngân hàng và đại lý chính và tóm tắt các báo giá mà họ đã cung cấp. Bước tiếp theo liên quan đến việc xác định và cô lập nhiễu bằng cách loại bỏ các giá trị cực đoan của tỷ lệ tham chiếu.

Tiếp theo, kỹ thuật khởi động được sử dụng để tính toán thống kê thử nghiệm, cụ thể là tỷ lệ tham chiếu trung bình và khoảng tin cậy cho tỷ lệ tham chiếu trung bình. Bootstrapping là một phương pháp phi tham số và không đưa ra bất kỳ giả định nào về phân phối mà từ đó tỷ lệ tham chiếu trung bình được rút ra.

Tuy nhiên, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã quy định rằng phương pháp tính toán FIMMDA-NSE qua đêm, tỷ giá MIBOR / MIBID sẽ được sửa đổi sau sự ra đời của FBIL Overnight MIBOR vào tháng 7 năm 2015. Tỷ giá FBIL qua đêm MIBOR sẽ được được quản lý bởi Financial Benchmarks India, một tổ chức được thành lập bởi FIMMDA, Hiệp hội các nhà kinh doanh ngoại hối của Ấn Độ (FEDAI) và Hiệp hội Ngân hàng Ấn Độ (IBA).

2. Đặc điểm và phương pháp tính toán MIBOR:

- Mumbai InterBank Overnight Rate, hoặc MIBOR, là lãi suất cho vay qua đêm được cung cấp cho các ngân hàng thương mại Ấn Độ. MIBOR được tính toán dựa trên đầu vào từ một nhóm gồm 30 ngân hàng và đại lý chính. MIBOR được thành lập lần đầu tiên vào năm 1998 và được mô phỏng theo Lãi suất qua đêm liên ngân hàng London (LIBOR) nổi tiếng hơn.

Các ngân hàng đi vay và cho vay lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng để duy trì mức thanh khoản hợp pháp, hợp pháp và để đáp ứng các yêu cầu về dự trữ do các cơ quan quản lý đặt ra. Tỷ giá liên ngân hàng chỉ được cung cấp cho các tổ chức tài chính lớn nhất và đáng tin cậy nhất.

MIBOR được Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia Ấn Độ (NSEIL) tính toán hàng ngày như là một tỷ lệ bình quân gia quyền của lãi suất cho vay của một nhóm các ngân hàng lớn trên khắp Ấn Độ, đối với các khoản tiền cho những người đi vay hạng nhất. Đây là lãi suất mà các ngân hàng có thể vay vốn từ các ngân hàng khác trên thị trường liên ngân hàng Ấn Độ.

Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng Mumbai (MIBOR) được mô phỏng chặt chẽ với Lãi suất qua đêm liên ngân hàng London (LIBOR). Tỷ giá hiện được sử dụng cho các hợp đồng kỳ hạn và giấy nợ có lãi suất thả nổi. Theo thời gian và với việc sử dụng nhiều hơn, MIBOR có thể trở nên quan trọng hơn.

- Quá trình của MIBOR:

MIBOR được đưa ra vào ngày 15 tháng 6 năm 1998, bởi Ủy ban Phát triển Thị trường Nợ, dưới dạng lãi suất qua đêm. NSEIL ra mắt MIBOR 14 ngày vào ngày 10 tháng 11 năm 1998 và MIBOR một tháng và ba tháng vào ngày 1 tháng 12 năm 1998. Kể từ khi ra mắt, tỷ giá MIBOR đã được sử dụng làm tỷ giá chuẩn cho phần lớn các giao dịch trên thị trường tiền tệ được thực hiện ở Ấn Độ.

- MIBOR so với MIBID:

Lãi suất đấu thầu liên ngân hàng Mumbai (MIBID) là lãi suất mà một ngân hàng tham gia sẽ trả cho một ngân hàng khác để thu hút tiền gửi. Lãi suất MIBID sẽ thấp hơn lãi suất cung cấp cho những người muốn vay vốn, được gọi là Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng Mumbai (MIBOR), một lần lặp lại của lãi suất liên ngân hàng, là lãi suất ngân hàng tính trong thời gian ngắn hạn cho một ngân hàng khác vay. Điều này là để cung cấp cho ngân hàng một khoản lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất thu được và trả.

MIBID thường thấp hơn MIBOR vì. Các ngân hàng sẽ cố gắng trả ít lãi hơn sau khi vay và cố gắng thu được nhiều lãi hơn khi cho vay. Cùng với nhau, MIBID và MIBOR tạo thành chênh lệch giá thầu cho lãi suất cho vay qua đêm của Ấn Độ.

- Các phương pháp được sử dụng trong tính toán MIBOR: MIBOR được tính toán thông qua sự kết hợp của hai phương pháp sau:

Thăm dò ý kiến ​​- Tỷ giá được thực hiện thông qua một hội đồng đại diện gồm 30 ngân hàng và đại lý chính. Các tỷ lệ được cung cấp bởi bảng này sau đó sẽ được tóm tắt.

Bootstrapping - Vì không có gì đảm bảo rằng nhóm người tham gia sẽ cung cấp tỷ lệ trung thực, nên bootstrapping phải được kết hợp với phương pháp thăm dò. Phương pháp này liên quan đến việc kiểm tra thống kê tỷ lệ tham chiếu trung bình nhằm mục đích giảm nhiễu và xác định độ lệch trong dữ liệu thu thập được từ những người tham gia thị trường.

Sự kết hợp của hai phương pháp này cũng giúp tránh bất kỳ nỗ lực nào của những người tham gia nhằm tác động đến tỷ giá trên thị trường. Tuy nhiên, một sự thay đổi trong phương pháp tính toán MIBOR đã được Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ quy định sau sự ra đời của FBIL qua đêm MIBOR vào tháng 7 năm 2015. Từ đó, tỷ giá sẽ dựa trên các giao dịch gọi tiền liên ngân hàng có trọng số thương mại trong các nền tảng thị trường. Do đó, tỷ giá tham chiếu sẽ dựa trên tỷ giá thương mại thực tế, trái ngược với tỷ giá bỏ phiếu.

- Ai là những người tham gia thị trường thông thường trong MIBOR: Nhóm người tham gia của MIBOR bao gồm 30 ngân hàng và đại lý chính. Hội đồng này có sự kết hợp của các ngân hàng khu vực công và tư nhân, cũng như các ngân hàng nước ngoài. Các ngân hàng công bao gồm Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ và Ngân hàng Trung ương Ấn Độ; các ngân hàng tư nhân bao gồm Axis Bank Limited và HDFC Bank Limited; các ngân hàng nước ngoài bao gồm Citibank và Deutsche bank; các đại lý chính bao gồm ICICI Securities Ltd và PNB GILTS Ltd.

- MIBOR - Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng Mumbai

Ủy ban Phát triển Thị trường Nợ đã nghiên cứu và đề xuất các phương thức phát triển tỷ giá chuẩn cho thị trường tiền tệ gọi vốn. Theo đó, NSE đã phát triển và đưa ra Tỷ lệ chào giá liên ngân hàng NSE Mumbai (MIBID) và Tỷ lệ chào giá liên ngân hàng NSE Mumbai (MIBOR) cho thị trường tiền tệ qua đêm vào ngày 15 tháng 6 năm 1998. Sự thành công của NSE MIBID MIBOR Qua đêm đã khuyến khích Trao đổi để phát triển một tỷ giá chuẩn cho thị trường tiền tệ có kỳ hạn. NSE ra mắt NSE MIBID MIBOR 14 ngày vào ngày 10 tháng 11 năm 1998 và tỷ giá chuẩn thị trường tiền tệ dài hạn hơn cho 1 tháng và 3 tháng vào ngày 1 tháng 12 năm 1998. Hơn nữa, sàn giao dịch đã giới thiệu FIMMDA-NSE MIBID-MIBOR 3 ngày trên tất cả Các ngày thứ Sáu có hiệu lực từ ngày 6 tháng 6 năm 2008 ngoài lãi suất qua đêm hiện có.

Tỷ lệ MIBID / MIBOR được sử dụng làm tỷ lệ chuẩn cho phần lớn các giao dịch được thực hiện cho Hoán đổi lãi suất, Thỏa thuận lãi suất kỳ hạn, Nợ lãi suất thả nổi và Tiền gửi có kỳ hạn.

Thị trường tiền tệ thu nhập cố định và Hiệp hội phái sinh của Ấn Độ (FIMMDA) đã đi đầu trong việc tạo ra các điểm chuẩn mà những người tham gia thị trường có thể sử dụng để mang lại sự đồng nhất trên thị trường. Để tiếp tục phát triển hơn nữa, FIMMDA và NSEIL đã có sáng kiến ​​hợp tác phổ biến tỷ giá tham chiếu cho Thị trường tiền tệ có kỳ hạn và Cuộc gọi qua đêm bằng cách sử dụng phương pháp luận hiện tại của NSE - MIBID / MIBOR. Sản phẩm được đặt tên lại là 'FIMMDA-NSE MIBID / MIBOR'. 'FIMMDA-NSE MIBID / MIBOR' hiện được FIMMDA cũng như NSEIL cùng phổ biến thông qua các trang web của họ và các phương tiện khác và việc phổ biến đồng thời thông tin sẽ theo thông lệ quốc tế.

Tỷ giá được cố định trên cơ sở "khối lượng dựa trên bình quân gia quyền của tỷ giá giao dịch từ 9 đến 10 giờ sáng".