Fixed Income là gì? Tìm hiểu về lợi tức cố định (Fixed Income)?

Đầu tư thu nhập cố định cung cấp cho các nhà đầu tư một dòng thu nhập ổn định trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu hoặc công cụ nợ đồng thời cung cấp cho nhà phát hành khả năng tiếp cận vốn hoặc tiền rất cần thiết. Thu nhập ổn định cho phép các nhà đầu tư lên kế hoạch chi tiêu, một lý do đây là những sản phẩm phổ biến trong danh mục đầu tư hưu trí.

1. Fixed Income là gì?

Fixed Income là thu nhập cố định đề cập rộng rãi đến các loại bảo đảm đầu tư trả cho các nhà đầu tư các khoản thanh toán lãi suất cố định hoặc cổ tức cho đến ngày đáo hạn của nó . Khi đáo hạn, nhà đầu tư được hoàn trả số tiền gốc mà họ đã đầu tư. Trái phiếu chính phủ và công ty là những loại sản phẩm có thu nhập cố định phổ biến nhất. Không giống như cổ phiếu có thể không trả dòng tiền cho các nhà đầu tư hoặc chứng khoán có thu nhập biến đổi, nơi các khoản thanh toán có thể thay đổi dựa trên một số biện pháp cơ bản - chẳng hạn như lãi suất ngắn hạn - các khoản thanh toán của chứng khoán thu nhập cố định được biết trước. Ngoài việc mua trực tiếp chứng khoán thu nhập cố định, có một số quỹ giao dịch trao đổi thu nhập cố định (ETF) và quỹ tương hỗ có sẵn.

- Các công ty và chính phủ phát hành chứng khoán nợ để huy động tiền tài trợ cho các hoạt động hàng ngày và tài trợ cho các dự án lớn. Đối với các nhà đầu tư, các công cụ thu nhập cố định trả một khoản lãi suất định sẵn để đổi lại việc các nhà đầu tư cho vay tiền của họ. Vào ngày đáo hạn, các nhà đầu tư được hoàn trả số tiền ban đầu mà họ đã đầu tư -  được gọi là tiền gốc.

- Chứng khoán có thu nhập cố định được khuyến nghị cho các nhà đầu tư thận trọng đang tìm kiếm một danh mục đầu tư đa dạng. Tỷ lệ phần trăm của danh mục đầu tư dành riêng cho thu nhập cố định phụ thuộc vào phong cách đầu tư của nhà đầu tư. Ngoài ra còn có cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư với sự kết hợp giữa các sản phẩm có thu nhập cố định và cổ phiếu tạo ra một danh mục đầu tư có thể có 50% trong các sản phẩm có thu nhập cố định và 50% trong cổ phiếu.

- Lợi tức cố định ( (Fixed Income) là một chiến lược thận trọng trong đó lợi nhuận được tạo ra từ các chứng khoán có rủi ro thấp trả lãi có thể dự đoán được. Vì rủi ro thấp hơn, các khoản thanh toán bằng phiếu lãi suất, thường cũng thấp hơn. Xây dựng danh mục đầu tư thu nhập cố định có thể bao gồm đầu tư vào trái phiếu, quỹ tương hỗ trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi (CD).

- Một trong những chiến lược sử dụng sản phẩm thu nhập cố định được gọi là  laddering chiến lược. Chiến lược bậc thang mang lại thu nhập lãi ổn định thông qua việc đầu tư vào một loạt trái phiếu ngắn hạn. Khi trái phiếu đáo hạn, người quản lý danh mục đầu tư tái đầu tư tiền gốc đã hoàn lại vào trái phiếu ngắn hạn mới mở rộng bậc thang. Phương pháp này cho phép nhà đầu tư tiếp cận với nguồn vốn sẵn sàng và tránh bị thiệt hại do lãi suất thị trường tăng.

- Các loại sản phẩm ợi tức cố định ( (Fixed Income) : Như đã nêu trước đó, ví dụ phổ biến nhất về chứng khoán thu nhập cố định là trái phiếu chính phủ hoặc công ty. Chứng khoán chính phủ phổ biến nhất là chứng khoán do chính phủ Hoa Kỳ phát hành và thường được gọi là chứng khoán Kho bạc. Tuy nhiên, nhiều chứng khoán thu nhập cố định cũng được cung cấp từ các chính phủ và tập đoàn không thuộc Hoa Kỳ.

- Các loại sản phẩm thu lợi tức cố định ( (Fixed Income) phổ biến nhất:

+ Tín phiếu kho bạc ( T-bill ) là loại chứng khoán có thu nhập cố định ngắn hạn, đáo hạn trong vòng một năm mà không trả lãi phiếu mua hàng. Các nhà đầu tư mua tín phiếu với giá nhỏ hơn mệnh giá của nó và các nhà đầu tư kiếm được khoản chênh lệch đó khi đáo hạn.

+ Trái phiếu kho bạc ( T-note ) có kỳ hạn từ hai đến 10 năm, trả lãi suất cố định và được bán theo bội số của $ 100. Vào cuối ngày đáo hạn, nhà đầu tư được trả nợ gốc nhưng được trả lãi bán kỳ cho đến khi đáo hạn.

+ Trái phiếu kho bạc (trái phiếu chữ T ) tương tự như trái phiếu chữ T ngoại trừ việc nó sẽ đáo hạn sau 20 hoặc 30 năm. Trái phiếu kho bạc có thể được mua bằng bội số của $ 100.

+ Chứng khoán được Bảo vệ Lạm phát Kho bạc ( TIPS ) bảo vệ các nhà đầu tư khỏi lạm phát. Số tiền chính của trái phiếu TIPS điều chỉnh theo lạm phát và giảm phát.

+ Một trái phiếu đô thị là tương tự như một Kho bạc vì nó là do chính phủ cấp, ngoại trừ nó được ban hành và được hỗ trợ bởi một quốc gia, thành phố hay quận, thay vì chính phủ liên bang, và được sử dụng để tăng vốn để tài trợ cho chi phí địa phương. Trái phiếu Muni cũng có thể có lợi ích miễn thuế đối với các nhà đầu tư.

+ Trái phiếu công ty có nhiều loại khác nhau, giá cả và lãi suất được cung cấp phần lớn phụ thuộc vào sự ổn định tài chính và mức độ tín nhiệm của công ty. Trái phiếu có xếp hạng tín dụng cao hơn thường trả lãi suất phiếu giảm giá thấp hơn.

+ Trái phiếu rác - còn được gọi là trái phiếu có lợi suất cao - là những phát hành của công ty trả một khoản lãi lớn hơn do rủi ro vỡ nợ cao hơn. Vỡ nợ là khi một công ty không trả được nợ gốc và lãi đối với một trái phiếu hoặc chứng khoán nợ.

+ Một  chứng chỉ tiền gửi ( CD ) là một phương tiện thu nhập cố định được cung cấp bởi tổ chức tài chính với kỳ hạn dưới năm năm. Tỷ lệ này cao hơn một tài khoản tiết kiệm thông thường và các đĩa CD được bảo vệ bởi FDIC hoặc National Credit Union Administration (NCUA).

+ Các quỹ tương hỗ có thu nhập cố định (quỹ trái phiếu ) - chẳng hạn như quỹ do Vanguard cung cấp - đầu tư vào các trái phiếu và công cụ nợ khác nhau. Các quỹ này cho phép nhà đầu tư có nguồn thu nhập với sự quản lý chuyên nghiệp của danh mục đầu tư. Tuy nhiên, họ sẽ phải trả một khoản phí cho sự thuận tiện.

+ ETF phân bổ tài sản hoặc thu nhập cố định hoạt động giống như một quỹ tương hỗ. Các quỹ này nhắm mục tiêu xếp hạng tín dụng cụ thể, thời hạn hoặc các yếu tố khác. ETF cũng chịu một khoản chi phí quản lý chuyên nghiệp.

- Ưu điểm:

+ Việc trả lãi từ các sản phẩm có thu nhập cố định cũng có thể giúp các nhà đầu tư ổn định lợi tức rủi ro trong danh mục đầu tư của họ -  được gọi là rủi ro thị trường . Đối với các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu, giá có thể dao động dẫn đến lãi hoặc lỗ lớn. Việc trả lãi đều đặn và ổn định từ các sản phẩm có thu nhập cố định có thể bù đắp phần nào thiệt hại do giá cổ phiếu sụt giảm. Do đó, các khoản đầu tư an toàn này giúp đa dạng hóa rủi ro của danh mục đầu tư.

+ Ngoài ra, các khoản đầu tư có thu nhập cố định dưới hình thức trái phiếu kho bạc (T-trái phiếu) có sự ủng hộ của chính phủ Mỹ.  CD thu nhập cố định có Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bảo vệ lên đến $ 250,000 cho mỗi cá nhân.  Trái phiếu doanh nghiệp, trong khi không được bảo hiểm được hỗ trợ bởi khả năng tài chính của công ty cơ sở. Nếu một công ty tuyên bố phá sản hoặc thanh lý, các trái chủ có quyền đòi tài sản của công ty cao hơn so với các cổ đông phổ thông.

Mặc dù có nhiều lợi ích đối với các sản phẩm thu nhập cố định, như với tất cả các khoản đầu tư, có một số rủi ro mà nhà đầu tư nên biết trước khi mua chúng. Rủi ro liên quan đến thu nhập cố định

- Tín dụng và rủi ro Mặc định : Như đã đề cập trước đó, Ngân khố và CD được chính phủ và FDIC bảo vệ . Khi chọn một khoản đầu tư, hãy xem xét xếp hạng tín dụng của trái phiếu và công ty cơ sở. Trái phiếu có xếp hạng dưới BBB có chất lượng thấp và được coi là trái phiếu rác.

- Rủi ro tín dụng liên quan đến một công ty có thể có những tác động khác nhau đến việc định giá của công cụ thu nhập cố định dẫn đến thời điểm đáo hạn của nó. Nếu một công ty gặp khó khăn, giá trái phiếu của họ trên thị trường thứ cấp có thể giảm giá trị. Nếu một nhà đầu tư cố gắng bán trái phiếu của một công ty đang gặp khó khăn, trái phiếu đó có thể được bán với giá thấp hơn mệnh giá hoặc mệnh giá. Ngoài ra, trái phiếu có thể trở nên khó khăn đối với các nhà đầu tư để bán trên thị trường mở với giá hợp lý hoặc vì không có nhu cầu về nó.

- Giá của trái phiếu có thể tăng và giảm trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu. Nếu nhà đầu tư giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn, biến động giá là không quan trọng vì nhà đầu tư sẽ được trả bằng mệnh giá của trái phiếu khi đáo hạn. Tuy nhiên, nếu trái chủ bán trái phiếu trước hạn thông qua một nhà môi giới hoặc tổ chức tài chính, nhà đầu tư sẽ nhận được giá thị trường hiện tại tại thời điểm bán. Giá bán có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ đối với khoản đầu tư tùy thuộc vào công ty cơ sở, lãi suất phiếu giảm giá và lãi suất thị trường hiện tại.