Equity là gì? Tìm hiểu các hình thức equity trong tài chính?

Equity được dịch qua tiếng việt có nghĩa "vốn chủ sở hữu". Trong tài chính, người ta cực kỳ quan tâm đến nội dung này, việc nghiên cứu về Equity có ý nghĩa trong tìm ra cách thức để sử dụng nó một cách hiệu quả, tối ưu nhất nhằm duy trì sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Trên cơ sở nắm bắt được cơ bản về Equity, trong bài viết dưới đây, tác giả sẽ có những giải thích, phân tích, bình luận về Equity, đồng thời đưa ra các hình thức Equity trong tài chính, mong rằng sẽ có giá trị tham khảo đối với người đọc.

1. Equity là gì?

Equity (vốn chủ sở hữu), thường được gọi là vốn chủ sở hữu của cổ đông (hoặc vốn chủ sở hữu đối với các công ty tư nhân), đại diện cho số tiền sẽ được trả lại cho các cổ đông của công ty nếu tất cả tài sản được thanh lý và tất cả các khoản nợ của công ty đã được thanh toán xong trong trường hợp thanh lý. Trong trường hợp mua lại, nó là giá trị doanh thu bán hàng của công ty trừ đi bất kỳ khoản nợ nào mà công ty còn nợ không được chuyển nhượng cùng với việc bán hàng.

Các thuật ngữ khác đôi khi được sử dụng để mô tả khái niệm này bao gồm vốn chủ sở hữu của cổ đông, giá trị sổ sách và giá trị tài sản ròng. Tùy thuộc vào ngữ cảnh, ý nghĩa chính xác của các thuật ngữ này có thể khác nhau, nhưng nói chung, chúng đề cập đến giá trị của một khoản đầu tư sẽ còn lại sau khi thanh toán hết tất cả các khoản nợ liên quan đến khoản đầu tư đó. Thuật ngữ này cũng được sử dụng trong đầu tư bất động sản để chỉ sự chênh lệch giữa giá trị thị trường hợp lý của bất động sản và giá trị còn lại của khoản vay cầm cố.

Bằng cách so sánh các con số cụ thể phản ánh mọi thứ mà công ty sở hữu và mọi thứ nó nợ, phương trình vốn chủ sở hữu cổ đông "tài sản trừ nợ" vẽ ra một bức tranh rõ ràng về tài chính của một công ty, dễ dàng được các nhà đầu tư và nhà phân tích giải thích. Equity được sử dụng làm vốn do một công ty huy động, sau đó được sử dụng để mua tài sản, đầu tư vào các dự án và cấp vốn cho các hoạt động. Một công ty thường có thể huy động vốn bằng cách phát hành nợ (dưới hình thức cho vay hoặc thông qua trái phiếu) hoặc Equity (bằng cách bán cổ phiếu). Các nhà đầu tư thường tìm kiếm các khoản đầu tư cổ phiếu vì nó mang lại cơ hội lớn hơn để chia sẻ lợi nhuận và sự tăng trưởng của một công ty.

Equity rất quan trọng vì nó thể hiện giá trị cổ phần của nhà đầu tư trong một công ty, được thể hiện bằng tỷ lệ cổ phần của công ty đó. Sở hữu cổ phiếu trong một công ty mang lại cho cổ đông tiềm năng thu được lợi nhuận từ vốn và cổ tức. Sở hữu Equity cũng sẽ mang lại cho cổ đông quyền biểu quyết về các hành động của công ty và bầu cử vào hội đồng quản trị. Những lợi ích sở hữu Equity này thúc đẩy sự quan tâm thường xuyên của các cổ đông đối với công ty.

Equity của cổ đông có thể âm hoặc dương. Nếu dương, công ty có đủ tài sản để trang trải các khoản nợ phải trả. Nếu âm, nợ phải trả của công ty vượt quá tài sản của nó; nếu kéo dài thì coi như mất khả năng thanh toán của bảng cân đối kế toán. Thông thường, các nhà đầu tư xem các công ty có vốn cổ đông âm là khoản đầu tư rủi ro hoặc không an toàn. Chỉ riêng Equity không phải là một chỉ số chính xác về sức khỏe tài chính của một công ty; được sử dụng cùng với các công cụ và thước đo khác, nhà đầu tư có thể phân tích chính xác tình hình hoạt động của tổ chức.

Công thức tính Equity: Equity = Tổng tài sản - Tổng nợ

Trong tài chính, vốn chủ sở hữu thường được biểu thị bằng giá trị thị trường, có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá trị sổ sách. Lý do cho sự khác biệt này là do các báo cáo kế toán có xu hướng lạc hậu (tất cả các kết quả là từ quá khứ) trong khi các nhà phân tích tài chính nhìn về tương lai, để dự báo những gì họ tin rằng hiệu quả tài chính sẽ như thế nào.

Nếu một công ty được giao dịch công khai, thì giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu của nó rất dễ tính. Nó chỉ đơn giản là giá cổ phiếu mới nhất nhân với tổng số cổ phiếu đang lưu hành.

Nếu một công ty là tư nhân, thì việc xác định giá trị thị trường của nó sẽ khó hơn nhiều. Nếu công ty cần được định giá chính thức, nó thường sẽ thuê các chuyên gia như chủ ngân hàng đầu tư, công ty kế toán (nhóm định giá) hoặc công ty định giá cửa hàng để thực hiện phân tích kỹ lưỡng.

2. Tìm hiểu các hình thức equity trong tài chính:

Có 03 loại Equity trong tài chính, cụ thể:

- Cổ phiếu phổ thông

Cổ phiếu phổ thông đại diện cho quyền sở hữu trong một công ty. Các cổ đông phổ thông tham gia vào dòng thu nhập của công ty thông qua cổ tức được trả và lãi vốn được thực hiện trên cơ sở cổ phần. Người sở hữu cổ phiếu phổ thông chịu trách nhiệm về việc bầu cử Hội đồng quản trị, bổ nhiệm các Cán bộ cấp cao, lựa chọn kiểm toán viên cho các báo cáo tài chính của công ty, chính sách cổ tức và các vấn đề khác về quản trị công ty. Điều này cũng có thể được thực hiện trên cơ sở ủy quyền, theo đó bên thứ ba có thể được cổ đông cấp cho quyền biểu quyết thay mặt họ.

Các trách nhiệm liên quan đến cổ phiếu phổ thông có nghĩa là nhà đầu tư tham gia nhiều hơn vào vận may của công ty. Lợi nhuận vốn, thông qua việc tăng giá thị trường của cổ phiếu của công ty, tích lũy ở mức độ lớn hơn đối với người nắm giữ cổ phiếu phổ thông hơn là người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi.

Các cổ đông phổ thông cũng có một số quyền đáng kể nếu doanh nghiệp bị cắt giảm: trách nhiệm hữu hạn đối với các chủ nợ của công ty và yêu cầu còn lại đối với bất kỳ tài sản hoặc thu nhập nào có được sau khi tất cả các yêu cầu trước đó (thế chấp, trái chủ, chủ nợ, v.v.) đã được thỏa mãn.

- Cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu ưu đãi là cổ phiếu trong một công ty có mức cổ tức xác định và yêu cầu trước về thu nhập cho người sở hữu cổ phiếu phổ thông.

Nếu công ty kết thúc hoạt động, các cổ đông ưu đãi sẽ được thanh toán bất kỳ nghĩa vụ nào đối với họ. Nếu Hội đồng quản trị tạm dừng chia cổ tức, vì bất kỳ lý do gì, cổ phiếu ưu đãi thường có một điều khoản tích lũy trong đó quy định rằng bất kỳ khoản cổ tức chưa trả nào phải được thanh toán đầy đủ trước khi bất kỳ cổ tức nào được công bố và trả cho người sở hữu cổ phiếu phổ thông. Điều này có nghĩa là cổ phiếu ưu đãi là một khoản đầu tư an toàn hơn, nói một cách tương đối. Công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể thêm các đặc điểm khác nhau vào cổ phiếu để làm cho cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn. Những tính năng này tương tự như những đặc điểm được sử dụng trong thị trường thu nhập cố định và bao gồm khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, điều khoản mua, v.v. Nhiều người đã đánh đồng cổ phiếu ưu đãi với một hình thức đảm bảo thu nhập cố định do dòng cổ tức xác định của chúng.

Tuy nhiên, với sự an toàn được cung cấp bởi dòng cổ tức đảm bảo, người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi từ bỏ quyền biểu quyết về các vấn đề liên quan đến quản trị công ty. Do đó, cổ đông ưu tiên có rất ít đầu vào chính sách của công ty.

- Chứng quyền

Chứng quyền là một dạng quyền chọn thường được thêm vào một đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp hoặc cổ phiếu ưu đãi để làm dịu thương vụ. Chứng quyền là một quyền chọn có từ lâu đời cho phép người sở hữu tham gia vào việc lãi (lỗ) vốn của một công ty mà không cần mua cổ phiếu phổ thông. Trên thực tế, người nắm giữ chứng quyền có đòn bẩy đối với cổ phiếu phổ thông của công ty.

Là một dạng quyền chọn, chứng quyền có giá thực hiện và thời hạn sử dụng. Giá thực hiện là giá mà người sở hữu chứng quyền có thể chuyển đổi chứng quyền thành cổ phiếu phổ thông của tổ chức phát hành. Ngày hết hạn là ngày cuối cùng mà chứng quyền có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Cho rằng một chứng quyền thường được phát hành để giảm chi phí của người phát hành nợ, thời hạn sử dụng thường là hơn hai năm kể từ ngày phát hành. Điều này cho phép chứng quyền giao dịch riêng biệt với trái phiếu mà chúng đã được phát hành, do đó cung cấp cho nhà đầu tư một quyền chọn lâu đời đối với cổ phiếu phổ thông của công ty.

Equity là một khái niệm rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Ví dụ, khi xem xét một công ty, một nhà đầu tư có thể sử dụng Equity của cổ đông làm tiêu chuẩn để xác định xem một giá mua cụ thể có đắt hay không. Ví dụ: nếu công ty đó trước đây đã giao dịch ở mức giá so với giá trị sổ sách là 1,5, thì nhà đầu tư có thể suy nghĩ kỹ trước khi trả nhiều hơn mức định giá đó trừ khi họ cảm thấy triển vọng của công ty đã được cải thiện về cơ bản. Mặt khác, một nhà đầu tư có thể cảm thấy thoải mái khi mua cổ phần của một doanh nghiệp tương đối yếu miễn là giá họ phải trả đủ thấp so với vốn chủ sở hữu của nó.