Các ngân hàng đầu tư kiếm tiền bằng nhiều cách khác nhau. Có thể tính phí cố định cho mỗi giao dịch, kiếm tiền hoa hồng dựa trên số đô la của giao dịch hoặc kết hợp cả hai. Trong trường hợp IPO, ngân hàng đầu tư có thể cung cấp dịch vụ bảo lãnh phát hành . Ngân hàng có thể mua cổ phiếu trong đợt IPO và sau đó bán cổ phiếu cho các nhà đầu tư. Sự khác biệt giữa những gì ngân hàng mua cổ phiếu IPO và những gì họ kiếm được khi bán chúng cho các nhà đầu tư là lợi nhuận của ngân hàng.
- Sơ lược về Lehman brothers: Lehman Brothers trước đây được coi là một trong những người chơi lớn trong ngành dịch vụ tài chính và ngân hàng toàn cầu. Tuy nhiên, vào ngày 15 tháng
9 năm 2008, công ty tuyên bố phá sản , phần lớn là do tiếp xúc với các khoản thế chấp dưới chuẩn . Lehman Brothers cũng nổi tiếng về việc bán khống trên thị trường.
- Thế chấp dưới chuẩn là một loại thế chấp thường được phát hành bởi một tổ chức cho vay cho những người đi vay có xếp hạng tín dụng tương đối kém. Những người đi vay này thường sẽ không nhận các khoản thế chấp thông thường do rủi ro vỡ nợ lớn hơn mức trung bình của họ. Do rủi ro này, người cho vay thường sẽ tính lãi suất cao hơn đối với các khoản thế chấp dưới chuẩn.
- Các nhà cho vay bắt đầu phát hành các khoản vay NINJA - một bước vượt ra ngoài thế chấp dưới chuẩn - cho những người không có thu nhập, không có việc làm và không có tài sản. Nhiều công ty phát hành cũng yêu cầu không phải trả trước cho các khoản thế chấp này. Khi thị trường nhà đất bắt đầu xuống dốc, nhiều người đi vay nhận thấy giá trị căn nhà của họ thấp hơn so với khoản thế chấp mà họ nợ. Lãi suất liên quan đến các khoản vay này (được gọi là " lãi suất trêu ghẹo ") có thể thay đổi, có nghĩa là chúng bắt đầu thấp và tăng dần theo thời gian, khiến người đi vay rất khó trả nợ gốc của khoản thế chấp. .
- Vụ phá sản của Lehman Brothers là một trong những vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Mặc dù thị trường chứng khoán đã giảm nhẹ trước những sự kiện này, vụ phá sản của Lehman, cùng với sự sụp đổ trước đó của Bear Stearns, đã làm suy giảm đáng kể các chỉ số chính của Hoa Kỳ vào cuối tháng 9 và đầu tháng 10 năm 2008. Sau sự sụp đổ của Lehman Brothers , công chúng trở nên hiểu biết hơn về cuộc khủng hoảng tín dụng sắp tới và cuộc suy thoái cuối những năm 2000.
- Các nhà môi giới kinh doanh, cố vấn mua bán và sáp nhập và chủ ngân hàng đầu tư có thể sử dụng hoặc tham khảo Thang đo Lehman khi thảo luận về phương thức bồi thường của họ với chủ doanh nghiệp đang cân nhắc việc bán doanh nghiệp của họ.
- Phương pháp tính toán khoản bồi thường của cố vấn ban đầu được phát triển vào cuối những năm 1960 và được Lehman Brothers sử dụng khi huy động vốn kinh doanh cho khách hàng của họ. Ngày nay, Thang đo Lehman còn được gọi là Công thức Lehman và đã được điều chỉnh kể từ khi ra đời. Nó được áp dụng rộng rãi để tính hoa hồng trả cho nhà môi giới kinh doanh, Cố vấn M&A, Ngân hàng Đầu tư hoặc các chuyên gia khác đóng vai trò trung gian trong việc bán các doanh nghiệp thuộc mọi quy mô. - Trước khi anh em nhà Lehman phát triển quy mô của mình, mức phí của các tổ chức khác nhau sẽ rất khác nhau, một số có thể lên tới 15%. Phương pháp bồi thường này đã tiêu chuẩn hóa các khoản phí này và được sử dụng rộng rãi cho đến những năm 1990. Công thức ban đầu được áp dụng cho các giao dịch trên 1 triệu đô la và tuân theo cấu trúc tầng 5-4-3-2-1: + 5% của 1 triệu đô la đầu tiên + 4% trong tổng số 1 triệu đô la thứ hai + 3% trong tổng số 1 triệu đô la thứ ba + 2% trong tổng số 1 triệu đô la thứ tư + v.v., với khoản phí 1% cho mọi thứ trên 4 triệu đô la - Đặc điểm của Lehman Brothers :
+ Thang đo Lehman thường chỉ đề cập đến phí thành công được trả cho Nhà môi giới kinh doanh hoặc Trung gian mua bán và sáp nhập để chốt thành công một giao dịch. Ngoài phí thành công, các công ty cũng tính phí giữ hàng, nhằm mục đích trang trải một số chi phí liên quan đến việc tiếp thị doanh nghiệp để bán. Người giữ lại thường không được hoàn lại và thường được ghi có vào phí thành công. + Cũng cần lưu ý rằng Thang đo Lehman dựa trên giá trị của giao dịch chứ không phải số tiền mặt mà người bán thực sự nhận được . Nếu chủ sở hữu doanh nghiệp có các khoản nợ hoặc nợ phải trả chưa thanh toán, số tiền mà họ thu được từ giao dịch mua bán sẽ được giảm xuống trong khi tổng giá trị doanh nghiệp hoặc thương vụ có thể được sử dụng để tính phí thành công được thanh toán. + Hiểu được Thang đo Lehman là một điểm khởi đầu tốt để biết bạn sẽ phải trả những gì cho Nhà môi giới kinh doanh hoặc Cố vấn mua bán và sáp nhập khi bán doanh nghiệp của mình. Mặc dù các biến thể của Thang đo Lehman vẫn còn phổ biến ngày nay, bạn nên luôn nói chuyện với cố vấn của mình về cách họ tính phí và yêu cầu ngôn ngữ đơn giản về những gì sẽ được bao gồm (hoặc loại trừ) từ cơ sở tính toán. + Nên xem xét cẩn thận xem liệu số tiền thu được từ việc bán doanh nghiệp, thường được thanh toán dưới hình thức kiếm ra tiền trong những năm sau khi kết thúc giao dịch , có được bao gồm hay loại trừ khỏi công thức Lehman hay không. Cũng nên cân nhắc việc thanh toán khoản phí thành công này khi và chỉ khi nào, chủ sở hữu doanh nghiệp nhận được khoản thanh toán của mình thông qua thỏa thuận thu nhập. + Theo thông lệ, chủ sở hữu doanh nghiệp sẽ hoàn trả cho Người môi giới kinh doanh hoặc Trung gian mua bán và sáp nhập doanh nghiệp các khoản chi phí tự bỏ ra của họ trong quá trình tham gia của họ, có thể là khôn ngoan khi thương lượng mức giới hạn hoặc ít nhất là giữ quyền phê duyệt trước các khoản chi phí đó. Cơ cấu phí thường được thương lượng theo từng trường hợp cụ thể và bạn nên xem xét tất cả các yếu tố của giao dịch khi cân nhắc việc bán doanh nghiệp của mình. - Cách sửa đổi thang đo Lehman: Một giao dịch trị giá 5 triệu đô la là rất lớn khi quy mô lần đầu tiên được giới thiệu, nhưng lạm phát đã làm cho công thức không bền vững. Giờ đây, công thức Double Lehman hoặc Modern Lehman phổ biến hơn như một phương pháp tính phí ngân hàng đầu tư của cố vấn. Mỗi tỷ lệ phần trăm được tăng gấp đôi: 10% của 1 triệu đô la đầu tiên, 8% của 1 triệu đô la thứ hai, v.v. Lehman Sửa đổi cũng được sử dụng, tính phí 2% của 10 triệu đô la đầu tiên và một tỷ lệ nhỏ hơn của số vốn còn lại. - Các công thức Lehman chuyển thành thanh toán hoa hồng: Công thức Lehman được tính bằng số tiền triệu đô la. Ví dụ: nếu một chủ doanh nghiệp đang bán số cổ phiếu trị giá 5 triệu đô la, phí của anh ta sẽ được tính tổng như sau bằng cách sử dụng Thang đo Double-Lehman: + 10% của triệu đầu tiên: 100.000 đô la; thêm + 8% của triệu thứ hai: $ 80,0000; thêm + 6% của triệu thứ ba: $ 60.000; thêm + 4% của triệu thứ tư: $ 40.000; thêm + 2% của triệu thứ năm: 20.000 đô la. + Tổng thanh toán hoa hồng hoặc phí trả cho Nhà môi giới hoặc Trung gian M&A: 300.000 đô la
