Chính sách tiền tệ thích ứng là gì? Chính sách tiền tệ thích ứng trong thực tế?
Ở mỗi một quốc gia, thì hầu hết đều có mong muốn về chính sách tiền tệ luôn luôn phải phù hợp thu nhập quốc dân và nhu cầu về dòng tiền. Một chính sách về tiền tệ thích ứng với nền kinh tế sẽ liên quan và cũng sẽ có những tác động tích cực đến nền kinh tế của quốc gia đó. Vậy chính sách tiền tệ thích ứng là gì và chính sách tiền tệ thích ứng được áp dụng như thế nào trong thực tế hiện nay. Bài viết dưới đây của Luật Dương Gia sẽ cung cấp cho bạn đọc nội dung liên quan đến: ” Chính sách tiền tệ thích ứng là gì? Chính sách tiền tệ thích ứng trong thực tế”
Luật sư
1. Chính sách tiền tệ thích ứng là gì?
– Chính sách tiền tệ thích ứng (Accommodative Monetary Policy) là chính sách cho phép cung tiền tăng lên phù hợp với thu nhập quốc dân và nhu cầu về tiền. Chính sách tiền tệ thích ứng thường cũng sẽ liên quan đến lãi suất thấp hơn.
– Chính sách tiền tệ thích ứng, còn được gọi là tín dụng lỏng lẻo hoặc chính sách tiền tệ dễ dàng, xảy ra khi một ngân hàng trung ương (chẳng hạn như Cục Dự trữ Liên bang) cố gắng mở rộng cung tiền tổng thể để thúc đẩy nền kinh tế khi tăng trưởng đang chậm lại (được đo bằng GDP). Chính sách này được thực hiện nhằm cho phép cung tiền tăng lên phù hợp với thu nhập quốc dân và nhu cầu tiền tệ.
– Chính sách tiền tệ thích ứng, còn được gọi là chính sách tiền tệ dễ dàng hoặc chính sách tiền tệ nới lỏng, cho phép dự trữ tài khóa tăng lên so với thu nhập quốc dân và chức năng tích cực của cầu tiền. Chính sách này thường bao gồm việc giảm lãi suất. Mục đích của chính sách là cung cấp năng lượng cho kho tiền quốc gia. Các ngân hàng và các tổ chức kinh tế khác có trách nhiệm thực hiện chính sách tiền tệ thích ứng.
– Chính sách tiền tệ phù hợp là khi các ngân hàng trung ương mở rộng cung tiền để thúc đẩy nền kinh tế. Các chính sách tiền tệ được coi là phù hợp bao gồm hạ lãi suất quỹ Liên bang. Những biện pháp này nhằm làm cho tiền vay ít tốn kém hơn và khuyến khích chi tiêu nhiều hơn.
– Khi nền kinh tế tăng trưởng chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang có thể thực hiện một chính sách tiền tệ thích ứng để kích thích nền kinh tế. Nó thực hiện điều này bằng cách liên tiếp giảm lãi suất quỹ Liên bang , làm cho chi phí đi vay rẻ hơn. Fed cũng có thể cho phép tăng cung tiền hoặc tăng cung tiền thông qua nới lỏng định lượng (QE). Chính sách tiền tệ thích ứng được thực hiện nhằm khuyến khích người tiêu dùng và doanh nghiệp chi tiêu nhiều hơn bằng cách khiến tiền đi vay trở nên ít tốn kém hơn thông qua việc hạ lãi suất ngắn hạn . Chính sách tiền tệ thích ứng là chính sách cho phép cung tiền tăng lên phù hợp với thu nhập quốc dân và nhu cầu về tiền. Chính sách tiền tệ thích ứng thường cũng sẽ liên quan đến lãi suất thấp hơn.
– Chính sách tiền tệ thích ứng còn có thể được gọi là ‘chính sách tiền tệ dễ dàng’ / chính sách tiền tệ nới lỏng / chính sách tiền tệ mở rộng. Mục tiêu của chính sách tiền tệ thích ứng là giúp tăng trưởng kinh tế cao hơn và giảm tỷ lệ thất nghiệp.
2. Chính sách tiền tệ thích ứng trong thực tế.
– Trong khi chính sách tiền tệ điều chỉnh mở rộng tăng trưởng kinh tế trong trung hạn, có thể có những tác động tiêu cực trong dài hạn. Nếu nới lỏng cung tiền quá lâu, sẽ có quá nhiều tiền chạy theo hàng hóa và dịch vụ quá ít, dẫn đến lạm phát . Điều này dẫn đến tăng chi phí cho một số hàng hóa, chẳng hạn như nhà ở. Để tránh lạm phát, hầu hết các ngân hàng trung ương luân phiên giữa chính sách tiền tệ thích ứng và chính sách tiền tệ thắt chặt ở các mức độ khác nhau để khuyến khích tăng trưởng trong khi kiểm soát lạm phát.
Xem thêm: Giá chào bán trong một cặp tiền tệ là gì? Những đặc điểm cần lưu ý?
Chính sách tiền tệ tương thích thực sự có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với nền kinh tế, theo đó:
– Các chính sách tiền tệ thích ứng thường được đưa ra để ngăn chặn tổng cầu yếu vì điều này có thể dẫn đến suy thoái kinh tế. Trong thời gian này, người dân thích tiết kiệm tiền hơn là đầu tư. Là một phần của chính sách này, các chủ ngân hàng muốn khuyến khích bằng một biện pháp tiền tệ mở rộng. Hy vọng là hướng tới tăng trưởng kinh tế và mở rộng quy mô của các công ty. Bằng cách sử dụng các phương pháp kích cầu khác nhau, các ngân hàng tìm cách cung cấp cho quốc gia một liều thuốc phục hồi hoàn chỉnh trong quá trình sản xuất hàng hóa và dịch vụ.
– Tác dụng phụ của thuốc bổ là làm tăng mức thu nhập của người dân. Nó cũng khuyến khích các doanh nghiệp cấp nhiều tín dụng hơn cho cả doanh nghiệp và công dân tư nhân. Cả tăng trưởng GDP dưới mức tiềm năng và hai quý liên tiếp tăng trưởng âm là những lý do để ban hành chính sách tiền tệ thích ứng. Các cân nhắc khác là đầu tư tối thiểu vào tư liệu sản xuất, tỷ lệ thất nghiệp tăng đều và áp lực lạm phát kém. Khi xây dựng các chính sách tiền tệ phù hợp, điều quan trọng là phải tính đến lạm phát và lãi suất. Thông qua quản lý lạm phát và lãi suất, các nhà hoạch định chính sách tìm cách tăng cung tài khóa quốc gia. Các chính sách và biến số này được phản ánh trong các nhiệm vụ của ngân hàng quốc gia. Nếu lượng tiền lưu thông trong một quốc gia thấp, chính phủ thường ban hành các chính sách tiền tệ phù hợp rộng rãi để tăng lượng tiền sẵn sàng trong các vùng lãnh thổ tương ứng. Tuy nhiên, trong các tình huống khác, các phương pháp khác nhau có thể được sử dụng trong chính sách tiền tệ hạn chế.
– Chính sách tiền tệ thích ứng bao gồm:
+ Giảm lãi suất: Lãi suất giảm làm cho việc đi vay trở nên rẻ hơn và có xu hướng khuyến khích chi tiêu tiêu dùng, đầu tư và tăng trưởng kinh tế.
+ Cho phép cung tiền tăng lên.
+ Trong một số trường hợp, Ngân hàng Trung ương có thể trực tiếp tăng cung tiền thông qua việc nới lỏng định lượng hoặc in thêm tiền.
– Các phương pháp chính sách tiền tệ mở rộng:
+ Các ngân hàng và chính phủ đều có thể sử dụng một số cơ chế để thực hiện các chính sách tiền tệ phù hợp. Các phương pháp sau đây là các biện pháp được sử dụng phổ biến nhất liên quan đến chính sách tiền tệ mở rộng.
+ Sửa đổi các cơ sở thường trực. Trong khi tăng hạn ngạch tài chính lưu thông thông qua việc hạ lãi suất, các tổ chức tài chính cấp nhiều tín dụng hơn cho cả công dân và tập đoàn tư nhân, do đó làm tăng lượng tiền chảy trong nền kinh tế.
+ Giảm tỷ lệ tiền mặt. Bằng cách giảm tỷ lệ tiền mặt, các tổ chức tài chính sẽ có quyền tự do tài khóa hơn trong việc phân bổ tiền cho các khoản tín dụng và cho vay thay vì bao gồm tỷ lệ tiền mặt.
– Hoạt động trên thị trường mở: Thông qua phân tích kỹ lưỡng các mục tiêu, các tổ chức tài chính có thể lựa chọn một trong các nghiệp vụ thị trường mở sau:
+ Các hoạt động tài trợ chính yêu cầu ngân hàng quốc gia giảm lãi suất chính thức.
+ Ngoài ra còn có khả năng mua các tài sản tài chính thông qua các hoạt động cấu trúc đặc biệt. Được biết đến nhiều nhất là việc mua nợ chính phủ hoặc trái phiếu chính phủ. Điều này tạo ra một cuộc đổi mới tài khóa cho nền kinh tế. Lý tưởng nhất là số tiền mua được sẽ được dùng để tái đầu tư vào thị trường.
+ Chính sách tiền tệ phi quy ước. Có những chính sách có thể được thực hiện nếu các phương pháp thông thường không hoạt động. Một ví dụ là tiền trực thăng.
+ Mặc dù lý tưởng những thực tiễn và chính sách này sẽ kích thích tăng trưởng kinh tế, nhưng điều quan trọng là phải tách khái niệm chính sách tiền tệ thích ứng với tăng trưởng kinh tế. Các tác động của chính sách tiền tệ điều chỉnh có thể không có hiệu lực trong nhiều năm. Ngoài ra, các thông số khác có thể ảnh hưởng đến sự thành công của các chính sách tiền tệ thích ứng như lạm phát. Nếu không được ban hành một cách chính xác, sự đảo ngược của các kết quả mong muốn có thể xuất hiện.
– Ví dụ về Chính sách tiền tệ thích ứng:
+ Cục Dự trữ Liên bang đã thông qua một chính sách tiền tệ có khả năng thích ứng trong giai đoạn cuối của thị trường con gấu bắt đầu vào cuối năm 2000. Khi nền kinh tế cuối cùng có dấu hiệu phục hồi, Fed đã nới lỏng các biện pháp thích ứng, cuối cùng chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt vào năm 2003 Ngoài ra, để khắc phục tình trạng suy thoái sau cuộc khủng hoảng tín dụng năm 2008 , chính sách tiền tệ phù hợp đã được thực hiện và cắt giảm lãi suất xuống 0,5%. Để tăng cung tiền trong nền kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể mua Kho bạc trên thị trường mở để đưa vốn vào nền kinh tế đang suy yếu.
Xem thêm: Tiền không chuyển đổi được là gì? Giao dịch tiền không chuyển đổi được?
Bài viết được thực hiện bởi Thạc sỹ Đinh Thùy Dung
