Các tiêu chuẩn hiệu suất đầu tư toàn cầu là gì? Nội dung và quá trình hình thành

Hiệu suất là mối quan tâm hàng đầu trong hoạt động đầu tư của các doanh nghiệp đầu tư, nó có ảnh hưởng trực tiếp đến quá trình đầu tư cũng như lợi nhuận đầu tư. Hiệu suất đầu tư toàn cầu chính là tiêu chí để đánh giá hoạt động của các công ty đầu tư. Để đánh giá cũng như theo dõi hiệu suất đầu tư toàn cầu, thì các tiêu chuẩn hiệu suất đầu tư toàn cầu đã được ra đời.

1. Các tiêu chuẩn hiệu suất đầu tư toàn cầu là gì?

Tiêu chuẩn Hiệu suất Đầu tư Toàn cầu của Viện CFA (GIPS®) là các tiêu chuẩn được chấp nhận trên toàn cầu, được coi là phương pháp tốt nhất trong ngành để trình bày và báo cáo hiệu quả hoạt động đầu tư. Được hàng trăm tổ chức trên thế giới thông qua, các tiêu chuẩn GIPS đã được hầu hết các công ty quản lý tài sản hàng đầu thực hiện.

Bằng cách thiết lập các yêu cầu về báo cáo nhất quán và minh bạch, các tiêu chuẩn GIPS trao quyền cho các nhà đầu tư so sánh hiệu suất trong quá khứ của các nhà quản lý tài sản. Tìm hiểu cách các tiêu chuẩn GIPS có thể giúp tổ chức của bạn cải thiện báo cáo hiệu suất, tăng tính minh bạch và nâng cao uy tín.

Việc thiết lập một tiêu chuẩn hiệu quả hoạt động đầu tư toàn cầu tự nguyện dẫn đến một tập hợp các thực tiễn tốt nhất được chấp nhận để tính toán và trình bày hiệu quả hoạt động đầu tư có thể dễ dàng so sánh giữa các công ty đầu tư, bất kể vị trí địa lý. Các tiêu chuẩn này cũng tạo điều kiện thuận lợi cho cuộc đối thoại giữa các công ty đầu tư và các khách hàng hiện tại và tương lai của họ về hiệu quả hoạt động đầu tư.

Các mục tiêu của Ủy ban điều hành GIPS là:

- Thiết lập các thông lệ tốt nhất trong ngành đầu tư để tính toán và trình bày đầu tư hoạt động thúc đẩy lợi ích của nhà đầu tư và tạo niềm tin cho nhà đầu tư;

- Đạt được sự chấp nhận trên toàn thế giới về một tiêu chuẩn duy nhất để tính toán và trình bày kết quả hoạt động đầu tư dựa trên các nguyên tắc đại diện hợp lý và công bố đầy đủ;

- Để thúc đẩy việc sử dụng dữ liệu hiệu suất đầu tư chính xác và nhất quán;

- Khuyến khích cạnh tranh toàn cầu, bình đẳng giữa các doanh nghiệp đầu tư mà không tạo ra rào cản gia nhập; và

- Thúc đẩy khái niệm “tự điều chỉnh” của ngành trên cơ sở toàn cầu.

2. Quá trình hình thành các tiêu chuẩn hiệu suất đầu tư toàn cầu:

Năm 1995, Viện CFA, tiền thân là Hiệp hội Nghiên cứu và Quản lý Đầu tư (AIMR), đã tài trợ và tài trợ cho Ủy ban Tiêu chuẩn Hiệu suất Đầu tư Toàn cầu để phát triển các tiêu chuẩn toàn cầu về tính toán và trình bày hiệu quả đầu tư, dựa trên các Tiêu chuẩn Trình bày Hiệu suất AIMR hiện có (AIMR -PPS®).

Năm 1998, các tiêu chuẩn GIPS được đề xuất đã được đăng trên trang web của Viện CFA và được đưa ra để lấy ý kiến ​​cho hơn 4.000 cá nhân đã bày tỏ sự quan tâm. Kết quả là Tiêu chuẩn Hiệu suất Đầu tư Toàn cầu đầu tiên được công bố vào tháng 4 năm 1999.

Phiên bản đầu tiên của các tiêu chuẩn GIPS được thiết kế để tạo ra một tiêu chuẩn hiệu suất đầu tư toàn cầu tối thiểu sẽ:

- Cho phép và tạo điều kiện thuận lợi cho việc chấp nhận và áp dụng tại các thị trường đang phát triển;

- Cung cấp cho ngành quản lý đầu tư toàn cầu một cách tiếp cận được chấp nhận phổ biến để tính toán và trình bày kết quả hoạt động; và

- Giải quyết các loại tài sản lưu động (vốn chủ sở hữu, thu nhập cố định và tiền mặt).

Năm 1999, Ủy ban Tiêu chuẩn Hiệu suất Đầu tư Toàn cầu được thay thế bởi Hội đồng Hiệu suất Đầu tư (IPC) để phát triển và thúc đẩy hơn nữa các tiêu chuẩn GIPS. Việc phát triển các tiêu chuẩn GIPS là một sáng kiến ​​toàn cầu của ngành với sự tham gia của các cá nhân và tổ chức từ hơn 15 quốc gia.

IPC được giao trách nhiệm xây dựng các điều khoản cho các loại tài sản khác (ví dụ: bất động sản, vốn cổ phần tư nhân) và giải quyết các vấn đề khác liên quan đến hiệu suất (ví dụ: phí, quảng cáo) để mở rộng phạm vi và khả năng áp dụng của các tiêu chuẩn GIPS. Điều này đã được hoàn thành khi ấn bản thứ hai của tiêu chuẩn GIPS được xuất bản vào tháng 2 năm 2005

Với việc phát hành phiên bản năm 2005 của các tiêu chuẩn GIPS và việc áp dụng và mở rộng các tiêu chuẩn GIPS ngày càng tăng, IPC đã quyết định chuyển sang một tiêu chuẩn hiệu suất đầu tư toàn cầu duy nhất và loại bỏ nhu cầu về các biến thể cục bộ của tiêu chuẩn GIPS. Tất cả các tiêu chuẩn hoạt động cụ thể của quốc gia đều hội tụ với các tiêu chuẩn GIPS, dẫn đến việc 25 quốc gia áp dụng một tiêu chuẩn toàn cầu duy nhất để tính toán và trình bày hiệu quả hoạt động đầu tư.

Năm 2005, với sự hội tụ của các phiên bản dành riêng cho từng quốc gia theo tiêu chuẩn GIPS và nhu cầu tổ chức lại cơ cấu quản lý để tạo điều kiện thuận lợi cho sự tham gia của các nhà tài trợ quốc gia GIPS, Viện CFA đã giải thể IPC và thành lập Ủy ban điều hành GIPS và Hội đồng GIPS. Ủy ban điều hành GIPS đóng vai trò là cơ quan có thẩm quyền ra quyết định đối với các tiêu chuẩn GIPS và Hội đồng GIPS tạo điều kiện thuận lợi cho sự tham gia của tất cả các nhà tài trợ quốc gia trong quá trình phát triển và thúc đẩy liên tục các tiêu chuẩn GIPS.

Để duy trì tính phù hợp toàn cầu và để thừa nhận bản chất năng động của ngành đầu tư, các tiêu chuẩn GIPS phải được cập nhật liên tục thông qua các diễn giải, hướng dẫn và các điều khoản mới. Năm 2008, Ủy ban điều hành GIPS bắt đầu xem xét các tiêu chuẩn GIPS nhằm nỗ lực cải tiến hơn nữa các điều khoản cũng như loại bỏ các điều khoản không còn cần thiết và bổ sung các yêu cầu và khuyến nghị mới nhằm thúc đẩy thực tiễn tốt nhất. Ủy ban điều hành GIPS đã phối hợp chặt chẽ với các tiểu ban kỹ thuật của nó, đặc biệt thành lập các nhóm công tác và các nhà tài trợ quốc gia GIPS. Các nhóm này đã xem xét các điều khoản và hướng dẫn hiện có, đồng thời tiến hành các cuộc khảo sát và nghiên cứu khác như một phần của nỗ lực tạo ra phiên bản 2010 của các tiêu chuẩn GIPS.

Ngày có hiệu lực cho phiên bản 2010 của tiêu chuẩn GIPS là ngày 1 tháng 1 năm 2011. Các bài thuyết trình tuân thủ bao gồm hiệu suất cho các giai đoạn bắt đầu vào hoặc sau ngày 1 tháng 1 năm 2011 phải được chuẩn bị theo phiên bản 2010 của tiêu chuẩn GIPS.

3. Nội dung các tiêu chuẩn hiệu suất đầu tư toàn cầu:

Các tiêu chuẩn GIPS là các tiêu chuẩn đạo đức về trình bày kết quả hoạt động đầu tư nhằm đảm bảo sự đại diện công bằng và công bố đầy đủ về kết quả hoạt động đầu tư. Để yêu cầu tuân thủ, các công ty phải tuân thủ các yêu cầu có trong các tiêu chuẩn GIPS.

 Việc đáp ứng các mục tiêu về đại diện công bằng và công bố thông tin đầy đủ có thể đòi hỏi nhiều hơn là chỉ tuân thủ các yêu cầu tối thiểu của các tiêu chuẩn GIPS. Các công ty cũng nên tuân thủ các khuyến nghị để đạt được phương pháp tốt nhất trong việc tính toán và trình bày kết quả hoạt động.

 Các tiêu chuẩn GIPS yêu cầu các công ty bao gồm tất cả các danh mục đầu tư thực tế, tùy ý, trả phí trong ít nhất một danh mục tổng hợp được xác định theo nhiệm vụ, mục tiêu hoặc chiến lược đầu tư để ngăn các công ty không đạt được hiệu quả tốt nhất của họ.

 Các tiêu chuẩn GIPS dựa trên tính toàn vẹn của dữ liệu đầu vào. Độ chính xác của dữ liệu đầu vào rất quan trọng đối với độ chính xác của việc trình bày hiệu suất. Định giá cơ bản của việc nắm giữ danh mục đầu tư thúc đẩy hoạt động của danh mục đầu tư. Điều cần thiết là các đầu vào này và các đầu vào khác phải chính xác. Các tiêu chuẩn GIPS yêu cầu các công ty phải tuân thủ các phương pháp tính toán nhất định và đưa ra các tiết lộ cụ thể cùng với hiệu quả hoạt động của công ty.

 Các công ty phải tuân thủ tất cả các yêu cầu của tiêu chuẩn GIPS, bao gồm mọi bản cập nhật, Tuyên bố Hướng dẫn, diễn giải, Câu hỏi & Trả lời (Q & As), và giải thích rõ ràng do Viện CFA và Ủy ban Điều hành GIPS xuất bản, có sẵn trên trang web GIPS (www. gipsstandards.org) cũng như trong Sổ tay GIPS.

Các tiêu chuẩn GIPS không đề cập đến mọi khía cạnh của đo lường hiệu suất hoặc bao gồm các đặc điểm riêng biệt của từng loại nội dung. Các tiêu chuẩn GIPS sẽ tiếp tục phát triển theo thời gian để giải quyết bổ sung các lĩnh vực thực hiện đầu tư. Hiểu và giải thích hiệu suất đầu tư đòi hỏi phải xem xét cả rủi ro và lợi nhuận. Về mặt lịch sử, các tiêu chuẩn GIPS chủ yếu tập trung vào về lợi nhuận. Trên tinh thần đại diện công bằng và công bố đầy đủ, và để cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn toàn diện hơn về hoạt động của công ty, ấn bản năm 2010 của các tiêu chuẩn GIPS bao gồm các điều khoản mới liên quan đến rủi ro.

Một công ty bắt buộc phải trình bày ban đầu, tối thiểu, năm năm kết quả hoạt động đầu tư hàng năm tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS. Nếu công ty hoặc tổ hợp đã tồn tại dưới năm năm, thì công ty phải trình bày tình hình hoạt động kể từ khi thành lập công ty hoặc ngày thành lập hợp nhất.

Sau khi một công ty trình bày kết quả hoạt động tuân thủ GIPS tối thiểu là năm năm (hoặc trong khoảng thời gian kể từ khi thành lập công ty hoặc ngày thành lập tổ hợp nếu công ty hoặc tổ hợp đã tồn tại ít hơn năm năm), doanh nghiệp đó phải trình bày thêm năm hoạt động mỗi năm, xây dựng tối thiểu 10 năm hoạt động tuân thủ GIPS.